【券商聚焦】華泰證券：“好房子”上升爲行業標準 或進一步放大產品能力差異 推動企業競爭格局重塑

金吾財訊 | 華泰證券表示，隨着我國住房需求從“有沒有”進入“好不好”階段，住房品質已成爲政策關注與市場選擇的焦點之一。在此背景之下，“好房子”概念於22年首次被提出，“好房子”項目規範於25年正式落地，標誌着中國住房進入品質時代。“好房子”系統性工程的提出具備三重現實意義：1）供給端來看， “好房子”供給十分有限，多數住房存在房齡老、無電梯等痛點，30%的房子房齡在25年以上，80%的住房沒有電梯；2）需求端來看，購房者需求亦呈現改善化趨勢，中指院數據顯示25年1-8月30個重點城市22個城市大戶型成交佔比同比提升，部分城市提高4pct以上；3）“好房子”或可打破低質房源對於整體房價的負循環壓力，對穩定房價有積極作用。

該機構指，根據智能手機高端化與新能源汽車崛起的經驗，產品迭代往往成爲格局重塑的驅動力之一。當下房地產行業正由規模競爭轉向質量競爭，產品力亦成爲房企的核心競爭力之一。頭部房企加速構建“好房子”體系，在舒適度、功能性、服務等方面對產品進行迭代，以強化產品力，提高銷售能力。“好房子”邏輯或已在銷售與資本市場得到驗證。22年8月好房子被提出，截至25年9月，近12個月全國商品房銷售額較22年全年下降約29%，而華潤、建發、綠城、中海銷售降幅均在20%以下；股價方面，23年至今“好房子”樣本房企相對行業指數均實現20pct以上的超額收益。而隨着新住宅項目規範的陸續落地，“好房子”上升爲行業標準，或進一步放大產品能力差異，推動企業競爭格局重塑。