美聯儲SRF使用量大增且隔夜利率攀升，透露市場資金拉“緊”報

路透紐約10月15日 - 央行數據顯示，美國銀行業者周三從美聯儲常設回購工具（SRF）借入 65 億美元，同時回購利率上升，表明為滿足本周大額美債凈結算的需求，資金正趨於緊張。

排除季末時期，周三創下新冠疫情以來銀行業者單日從美聯儲借入的最大紀錄。

SRF是應對潛在資金短缺的流動性支持。為應對新冠疫情，美聯儲2021 年 7 月設立SRF，每天提供兩次，銀行業者以美國公債等抵押品換取隔夜現金借款。

根據 Curvature Securities 的數據，通用抵押品(GC)回購利率周三觸及 4.36% 的高點。收盤時為 4.12%。GC回購利率周二觸及4.32%高點，高於上周五的 4.20%。

交易員指出，這波回購利率升勢不太尋常的，因為現在不是月末或季末回購利率往往會跳升的時間點。

"這是流動性正在緩慢但穩定減少的更多跡象。目前還沒有什麼危險狀況，但如果 SRF 不斷被動用，美聯儲就應該更加注意了，"道明證券美國利率策略師 Jan Nevruzi 表示。

Nevruzi指出，美聯儲主席鮑威爾已暗示量化緊縮"很可能不久就會結束，當前情況強化了美聯儲可能需要最早在 10 月會議上宣布結束量化緊縮。"

鮑威爾周二表示，美聯儲的量化緊縮政策可能即將結束。"一些跡象已經開始顯現，表明流動性條件正在逐步收緊，包括回購利率的普遍走高，以及在特定日期出現更明顯但暫時的壓力。"

分析師也表示，有大量的美債結算需要支付。Wrightson ICAP 的美債融資流量數據顯示，周三有 400 億美元。周四還將有 230 億美元。

美國財政部一直在積極發行短債，在過去幾周內達到創紀錄的水平。當新公債發行時，交易商、銀行和貨幣市場基金等投資者必須在結算日向美國財政部支付現金。這種支付會消耗私營部門的儲備金和現金，並將其轉移到財政部總賬戶，即財政部在美聯儲的賬戶。

可用儲備金的減少，使得在回購市場上借入現金的成本增加，從而推高利率。(完)