【券商聚焦】招銀國際重申極兔速遞(01519)“買入”評級 3Q25東南亞包裹增速進一步加快

金吾財訊 | 招銀國際表示，極兔(01519)3Q25包裹量同比增長23%，主要由於東南亞地區同比大幅增長79%。在中國“反內卷”背景下，包裹量增速放緩至10%，但同時平均售價也出現反彈。鑑於東南亞地區的強勁增長，該機構預計極兔全年包裹量增速指引（東南亞地區增長56%）存在上調空間。該機構繼續看好極兔，主要由於：(1) 極兔在東南亞擁有無與倫比的競爭優勢和市場份額增長潛力（1H25爲32.8%），以及(2)在巴西和中東等新興市場的強勁潛力。該機構維持基於SOTP的目標價13.4港元不變。重申“買入”評級。