【券商聚焦】華泰證券：重疾險有利因素逐步累積 有望迎來新一輪增長週期

金吾財訊 | 華泰證券表示，9月30日，國家金融監管總局發佈《關於推動健康保險高質量發展的指導意見》，“支持監管評級良好的保險公司開展分紅型長期健康保險業務”，這是時隔二十多年後，分紅型重疾險的再次開閘，具有里程碑意義，潛在影響較大。一方面可以提升消費者福利，重疾險保障水平有望抵禦通脹侵蝕；另一方面，有助於增強壽險業增長動能、改善利源結構，抵禦利差損壓力。重疾險在經歷5年左右的銷售低迷期之後，負面因素逐漸消退，有利因素逐步累積，有望迎來新一輪增長週期。代理人隊伍的質量和效率是決定分紅型重疾險發展的關鍵因素。

該機構提到，中國仍然存在的保障缺口，是重疾險發展最大的機遇。前期加速度增長帶來的透支只是中短期的擾動因素，並不會改變中國消費者仍然保障不足的現狀，也不會改變重疾險長期的發展空間。隨着中短期擾動因素逐漸消退，其他有利因素也在不斷積蓄力量。潛在客戶規模逐漸增長、人口老齡化、醫療改革背景下消費者尋求更好的醫療資源都預示着對疾病風險保障的潛在需求逐步上升，疊加分紅型重疾險的改革提升了產品隱含的時間價值和性價比，該機構認爲重疾險或將迎來下一輪銷售增長期。中資公司健康險和意外險的保費佔比10%~24%（1H25），仍有提升空間。