【券商聚焦】中泰國際：政策將繼續支持創新藥，CXO龍頭業績將穩健提升

金吾財訊 | 中泰國際表示，恒生醫療保健指數9月上漲5.2%，爲連續第九個月上漲，生物科技與醫藥研發與生產外包（CXO）板塊領漲，其他板塊也錄得不同程度的漲幅。主因：1）創新藥龍頭中報表現較好；2）CXO板塊龍頭中報表現較好，而且上半年新增訂單的情況理想，表明美國生物法案草案對該板塊的業務需求影響很小。

美國總統特朗普9月25日宣佈，從10月1日起對所有在美國境外生產的品牌藥或者專利藥徵收100%稅，消息曾拖累港股醫藥企業股價。該機構認爲，目前美國醫院從中國藥企購買的主要是抗生素等低價產品。美國藥企近期也與多家中國企業簽訂授權交易，因此該機構認爲短期看關稅影響有限。此外，彭博報道全球巨頭輝瑞（PFE US）宣佈將在美國投資700億美元建藥廠並降低部分常用藥物價格後，獲得三年的關稅寬限期，因此該機構認爲美國的藥品關稅或許有商榷餘地。

根據國家醫保局官網，2025年國家基本醫保目錄及商保創新藥目錄調整專家評審工作已結束。根據多家權威媒體的報道，五款高價的CAR-T藥物在專家評審階段被一致通過。雖然專家評審後還有談判競價或價格協商環節，但以上情況表明專家對高價但優質的產品持支持態度。