耐克反彈勢頭強勁，但中國和關稅問題成陰霾

Juveria Tabassum/Nicholas P. Brown

路透社10月1日 - 耐克公司首席執行官埃利奧特-希爾（Elliott Hill）去年執掌公司時曾發誓要讓公司回歸運動服裝的本源，他的努力正在結出碩果，但中國經濟復甦乏力和關稅的不確定性仍是拖累因素。

該公司報告稱，季度營收意外增長 (link) ，利潤超出了街知巷聞的低預期，該公司已積極清理老舊庫存以及一些生活方式產品線，專注于更具創新性的運動鞋。

"杰富瑞（Jefferies）分析師蘭道爾-科尼克（Randal Konik）在一份報告中說："耐克正處於扭虧為盈的初期，勢頭正在形成。

該公司周二表示，由於 Vomero 和 Pegasus 以及 P-6000 跑步鞋等新產品的推出為客戶帶來了回流，公司春季訂單量同比增長。

本季度，北美地區的跑步、訓練和籃球類產品均實現了兩位數的增長，使該地區的銷售額在時隔約一年後恢復了增長。

"晨星公司（Morningstar）分析師大衛-斯沃茨（David Swartz）說："我們認為，零售商（如合併後的 Foot Locker 和 Dick's Sporting Goods）對耐克的新跑鞋系列反應積極。

耐克NKE.N的股價在周三早盤交易中上漲了約4.5%，原因是投資者對庫存減少2%表示歡迎。

"我對庫存水平感到非常滿意。由於通貨膨脹開始顯現，單位價格下降幅度超過了美元。哥倫比亞Threadneedle公司的高級股票分析師Mari Shor說："它們在很大程度上清理了舊的特許經營權。

壓力點

希爾在財報後的電話會議上警告說，關稅的進展不會是線性的，現在預計關稅將造成約 15 億美元的損失，而耐克之前估計的損失為 10 億美元，這將對因大量打折以清理庫存而已經捉襟見肘的利潤率造成壓力。

中國約占耐克總收入的 15%，但仍是一個充滿挑戰的市場，來自安踏和李寧等廉價本土品牌的激烈競爭加劇了經濟復甦的疲軟和批發業務的掙扎。

"首席財務官馬修-弗蘭德（Matthew Friend）在財報發布後的電話會議上說："我們可以進行投資，以保持市場的清潔和健康，但如果銷售量不能提高到我們需要看到的季進季出的水平，這將是一個昂貴的運營模式。

公司數字業務的客戶參與度也依然疲軟，本季度收入下降了 12%。希爾說，全球數字業務仍在努力尋找穩固的基礎，公司正在減少渠道上的促銷活動。

高管們表示，耐克的直接面向消費者業務預計不會在 2026 財年恢復增長，因為該部門正在從大幅折扣中恢復，以清理 Air Force One 和 Air Jordans 等一些經典品牌的庫存。

關稅和居高不下的通脹率也在最重要的假日購物季到來之前打壓了消費者的情緒。

與此同時，耐克正通過密集的營銷活動和產品創新，為明年在北美舉行的重要足球世界杯 (link)。

"我原本以為耐克會走得更遠。斯沃茨說："我原本以為耐克會走得更遠，我認為今年秋天才是真正的爆發點，但顯然要到 26 年才能實現。