【券商聚焦】中泰國際：降息在即，資金回流與基本面磨底的再平衡

金吾財訊 | 中泰國際表示，資金面對港股形成正面支撐，對沖基金與長線資金持續回流中國資產。8月中國股市逆勢獲外資流入，反映賺錢效應回升、政策預期趨穩及AI、生物醫藥等硬科技賽道吸引力增強。美國通脹放緩推動美聯儲降息預期升溫，若美元利率下行，有望進一步吸引外資回流港股。基本面呈現繼續呈現溫和修復、內需承壓的態勢。8月核心通脹溫和回升，部分上游領域也逐步企穩。金融數據顯示居民和企業中長貸疲軟，實體信心仍待提振。中美關係仍存變數，墨西哥上調對華汽車關稅釋放貿易區域化信號，短期關注中美馬德里貿易談判結果、10月底APEC峯會期間可能舉行的中美元首會晤、以及11月10日關稅豁免到期日前雙方談判進程的任何突破或僵局，科技、醫藥等行業或受擾動，但波動中也蘊藏國產替代與科技自主佈局機會。

整體而言，港股短期預計震盪整固，上行需盈利預期與地產信用實質改善配合，下行則有政策託底和流動性利好支撐。策略上建議把握業績確定性高的科技龍頭、受益產業升級的半導體/AI板塊，以及利率敏感型行業如有色金屬等，在波動中擇優佈局。