Klarna 估值近 200 億美元，紐交所首次上市股價大漲

Arasu Kannagi Basil/Pritam Biswas

路透社9月10日 - Klarna KLAR.N股價在紐約的首次公開募股中大漲 30%，這家瑞典金融科技公司的估值達到 196.5 億美元，結束了該公司長達數年的上市等待，也凸顯了更廣泛的美國 IPO 市場的反彈。

該公司股票開盤價為 52 美元，而首次公開招股價為每股 40 美元。

這家 "先買後付 "(BNPL) 貸款公司是由七家公司組成的 (link)，其中包括溫克艾沃斯雙胞胎的加密貨幣交易所雙子星，準備於周五在紐約上市，這將是美國IPO市場多年來規模最大的一周。

在經歷了近三年的枯竭期後，今年早些時候關稅引發的波動阻礙了新股發行的復甦，而強大的陣容為多事之秋的窗口期奠定了基礎。

在關稅引發的波動肆虐股市之後，Klarna 和其他幾家 (link) 大公司在 4 月份停止了首次公開募股計劃 (link)。

該公司及其部分投資者以每股 40 美元的價格出售了 (link) 3430 萬股股票，高於市場預期的 35 美元至 37 美元之間。

"Klarna 首席財務官 Niclas Neglén 在接受路透社採訪時說："這次(上市) 實際上是一次機會......主要是讓新股東、我們的 1.11 億消費者和其他人真正參與到顛覆金融服務行業和成為下一代個人金融的旅程中來。

包括矽谷風險投資巨頭紅杉資本（Sequoia Capital）和丹麥億萬富翁安德斯-霍爾奇-波夫爾森（Anders Holch Povlsen）的Heartland A/S公司在內的出售股東在首次公開募股中籌集了11.7億美元。

首席執行官塞巴斯蒂安-西米亞特科夫斯基（Sebastian Siemiatkowski）擁有 Klarna 大約 7% 的股份，但他沒有在 IPO 中出售任何股份。

Klarna 是自 2018 年 Spotify SPOT.N 以來在美國上市的最大瑞典公司。

"Mergermarket股票資本市場主管塞繆爾-克爾（Samuel Kerr）說："鑒於150億美元高於Klarna的價格區間，這遠非令人失望，而且顯示出一種持續的趨勢，即發行人在最初的估值預期上持保守態度，以獲得投資者的需求，並希望讓他們想要更多。

在2021年的巔峰時期，Klarna以456億美元的估值籌集了資金，一年後，由於通脹加劇和利率上升，估值下滑至67億美元。

該公司多年來一直希望在紐約上市，曾在2021年考慮過直接上市 (link)，這是一條避免出售新股和傳統首次公開募股成本的途徑。

"AJ Bell投資總監拉斯-穆德（Russ Mould）說："一個強勁的售後市場可能會說服其他金融科技公司投身公開市場。

"危險在於，一個好的交易會帶來更多的交易，然後會有一股不那麼好的交易洪流隨之而來"。

聚焦 BNPL

Klarna 成立于 2005 年，當時電子商務剛剛起步，如今已發展成為 BNPL 的重量級企業，其短期融資模式幫助重塑了網上購物。

BNPL 允許購物者在一段時間內以小額分期付款的方式購買產品，自 COVID-19 大流行以來，該模式越來越受歡迎。

隨著客戶在通貨膨脹、勞動力市場裂痕和收入增長放緩等問題上的艱難抉擇，這項業務的發展勢頭越來越好。

"附件財富管理公司（Annex Wealth Management）的首席經濟學家布賴恩-雅各布森（Brian Jacobsen）說："Klarna 的首次公開募股將成為一個溫度計，顯示投資者認為 BNPL 將有多熱，或者不熱。

總部位於美國的競爭對手Affirm AFRM.O的市場估值高達290億美元，其股價今年已飆升45%。據其IPO文件顯示，其最新季度報告顯示，截至6月30日， (link)，平均訂單價值為276美元，而Klarna的平均訂單價值為101美元。

Klarna 主要針對小型採購和短期貸款，而 Affirm 則專注于大宗採購，提供較長期的零利率融資。

Klarna 在最初的 14 年里一直保持盈利，但近年來隨著在美國和其他市場的擴張，Klarna 開始面臨虧損。

"Siemiatkowski告訴路透社："現在，我們更關注的是為現有用戶群帶來更多價值，而不是用戶群的增長，因為用戶群的增長一直非常非常穩定。

據分析師估計，隨著購物者越來越接受分期付款的靈活性，BNPL 將在未來幾年穩步搶占借記卡的市場份額。