美聯儲下週要降息50基點？這八大降息交易方向值得關注！黃金已搶跑10%

編者按：美聯儲下週要降息50基點？這八大降息交易方向值得關注！黃金已搶跑10%，地產股、生物技術股、新興市場等或將接棒。

華盛資訊9月9日訊，自上週五“美聯儲最重視”的非農數據大幅爆冷後，“降息交易”正在全面主導美股市場，投資者確信美聯儲將在本月恢復降息，並可能在未來數月進一步降息。

從市場表現方面，對利率最敏感的長端美債ETF  $TLT 連續四日飆漲，區間累計漲幅近5%，創下今年四月份以來新高，交易員正在定價美聯儲更大力度降息。

隨着美聯儲9月17日的利率決議臨近，本週美股市場還將公佈項經濟數據，降息預期是否會進一步上升？哪些降息交易值得投資者關注？一文帶你看懂。

“非農年度修正”、重磅通脹數據本週來襲，9月降息50基點概率繼續上升？

先說當前降息預期，根據芝商所(CME Group)FedWatch工具的數據，截至北京時間週二下午17:00，市場預期美聯儲下週降息25個基點的概率約爲88%。有12%的交易員押注美聯儲會選擇一次性降息50個基點，幾乎沒有投資者認爲美聯儲將維持利率不變。

展望本週，週二的“非農年度修正”、週三的生產者物價指數(PPI)、週四的消費者物價指數(CPI)將在本週陸續出爐，市場普遍預期會進一步強化美聯儲降息幅度。

具體而言，今晚公佈的非農就業初步基準修正，富國、美銀等多家機構經濟學家預測，週二發佈的初步基準修正數據將顯示，截至3月非農就業人數較當前預估少近80萬人，而最大下修幅度甚至可能接近100萬人，折算下來每月平均少增約8.3萬人.

雖然此次修訂涉及的是歷史數據，但大幅下修將證實去年勞動力市場動能遠遜於預期，進一步強化市場對美聯儲啓動一系列降息的預期。

另外，最新的生產者物價指數(PPI)和消費者物價指數(CPI)將在明後兩天陸續出爐，這是美聯儲會議前最後一批重要數據。

道瓊斯調查的經濟學家預計，美國整體CPI將升至2.9%，核心CPI則維持在3.1%。若CPI高於預期，將進一步鞏固美聯儲在9月會議降息25個基點的決定。

“降息交易”正全面主導美股！分析師喊話這八大資產方向值得關注

美聯儲9月利率決議或顯著影響市場波動，華盛資訊系統梳理中金、小摩等主流機構分析師總結的八大利率敏感型資產，供投資者參考：

從上述資產類別來看，目前黃金在美聯儲9月降息預期下，最先搶跑，近15個交易日漲幅累計達到10%，期金價格逼近3700美元/每盎司，今年以來黃金價格已累計上漲近 40%。

摩根士丹利、瑞銀等全球主流機構集體喊話在9月美聯儲降息前增持黃金，高盛則稱極端情景下將飆升至接近5000美元。

指數ETF可關注：

風險提示：降息路徑反覆無常

以史爲鑑，市場對美國經濟不同預期，對應不同的降息路徑。歷史上美聯儲降息週期通常分爲一下兩類：

一類是預防式降息，在經濟出現放緩跡象時，降息以預防經濟衰退，另一類是衰退式降息，在經濟陷入衰退或遭遇重大危機時，通過降息緊急紓困。

目前主流觀點判斷，本輪降息仍是預防式降息，中金公司在研報中提示，作爲預防式降息，由於降息可以很快提振需求，美聯儲目前仍不需要更快、更大幅度降息。

天風證券最新觀點研判：目前美聯儲降息路徑大致分爲3種情景：

• 情景1（基準情形）：即當前市場的一致預期，今年降息2次，明年再降息3次。此情形中，美國經濟增長放緩或出現短暫的小幅“淺衰退”，基本實現“軟着陸”。
• 情景2（衰退情形）：經濟超預期惡化，失業率飆升，美聯儲大幅降息託底經濟。預計美債利率下行，美股下跌，港股下跌，黃金上漲。
• 情景3（高通脹情形）：發生歷史性高通脹甚至“大滯脹”，美聯儲以控制通脹目標優先，高利率需維持更久。預計美國股債價格齊跌。

值得注意的是，降息路徑一定程度會直接影響市場對降息交易資產的情緒，投資者需實時關注全球宏觀經濟演化，以及FedWatch美聯儲降息概率預測。

最後，各位發友認爲美聯儲下週會降息多少基點呢？

哪些降息資產將更受投資者歡迎？

歡迎大家留言討論。

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