【券商聚焦】華泰證券：9月產業催化密集下科技或仍有表現

金吾財訊 | 華泰證券發研報指，上週市場高位震盪，投資者分歧加大，我們認爲：1）短期關稅豁免期延長和聯儲降息預期下風險偏好有望延續改善，中期行情或逐步轉向基本面驅動，儘管中報全A非金融業績增速小幅回落，但宏觀和中觀數據顯示景氣回升；2）全A估值分化係數升至高位，TMT成交額佔比突破40%，下半周板塊調整反映短期快速上漲後資金有高低切換需求，歷史上強產業趨勢行情中成交額佔比中樞往往上臺階，9月產業催化密集下科技或仍有表現。配置上，繼續在AI鏈、醫藥、反內卷、軍工等強勢方向內部高切低，並左側佈局受益於人民幣升值、估值和籌碼處於相對低位的消費、非銀、電新等。