【券商聚焦】交銀國際維持中國電力(02380)買入評級 指其上半年盈利優於預期

金吾財訊 | 交銀國際研報指，中國電力(02380)上半年盈利同比上升0.7%，優於市場預期的下跌5-7%。期內火電及風電經營利潤增長突出（同比分別增加15%/10%）。唯水電及光伏分部因利用小時等因素影響，經營利潤分別同比下降19%/17%。

上半年公司新增裝機達4.55吉瓦，風/光分別佔1.6/2.9吉瓦。因新政策出臺，管理層亦調整了裝機計劃，下調風/光全年新增裝機分別100/300兆瓦，目前下半年目標新增風/光裝機0.6/0.9吉瓦（合共1.5吉瓦）。

該機構下調2025/26年盈利預測5.7%/5.1%。估值方面，該機構把基準年移至2026 年，分部估值法得出的目標價小幅下調至3.75港元（原3.77港元）。目前公司2025/26年預期股息率6.1%/7.1% ，在港上市的同業中排名靠前，維持買入評級。