淨利翻2倍，心動公司飙升逾23%！遊戲股集體勁升

2025年以來，遊戲行業呈現出供需兩旺的繁榮景象，很多企業紛紛迎來業績增長的契機，上半年「成績」預喜不斷。

8月4日，心動公司（02400.HK）也發佈2025年中期盈喜公告。

預計今年上半年錄得收入不少於30.5億元（單位人民幣，下同），同比增長37%；淨利潤不少於7.9億元，同比大幅增長215%。

盈喜公告發佈後，8月5日，心動公司股價很是讓人心動，放量大漲！

截至發稿漲幅擴大至23.79%，報70.25港元/股，年内已累漲超183%。其中股價創2021年以來新高。

在心動公司大漲帶動之下，今日港股手遊股也表現活躍。其中，IGG（00799.HK）漲8.11%，創夢天地（01119.HK）漲6.14%，飛魚科技（01022.HK）、中手遊（00302.HK）、網龍（00777.HK）等跟漲。

心動公司業績亮眼，主要歸功於幾款自研遊戲的成功，以及其遊戲推薦平台TapTap的增長。

心動公司表示，公司自研遊戲《仙境傳說M：初心服》、《心動小鎮》及《火炬之光：無限》表現強勁，推動公司收入增長、改善毛利率水平。TapTap平台方面，受益於廣告算法改進及用戶參與度提升，平台收入和利潤均實現持續增長。部分增長被若幹現有遊戲收入下滑及績效掛鈎薪酬增加所抵消。

中金公司研報稱，心動公司上半年業績預告好於預期。考慮TapTap盈利水平提升、遊戲表現好於預期，上調25/26年歸母淨利潤預期66%/81%至16.5/19.5億元，對應當前股價25/26年15/13xP/E。維持跑赢行業評級，綜合考慮盈利預測調整和新遊預期逐步消化，上調目標價49%至82.5港元（25/26 年22/18x P/E）。上行空間45%。

該行指出，心動公司遊戲利潤盤堅實，下半年關注《伊瑟》9/25 上線、《小鎮》海外及26 年核心產品《RO2》首測。TapTap收入穩健增長，下半年關注算法升級、功能叠代及PC版發展。未來關注TapTap 小遊戲平台、AI 製作遊戲（vibe coding，聚焦製作遊戲的第一步和最後一步）。

放眼整個行業，心動公司業績盈喜，只是2025年上半年遊戲行業盈利改善的縮影。

據同花順數據顯示，截至8月5日，共有8家A股遊戲公司披露了2025年半年度業績預告，有5家企業預計盈利，其中3家利潤大幅提升，2家成功實現扭虧。

在港股市場，除了心動公司外，飛魚科技、創夢天地、中旭未來、友誼時光等多家公司也都發佈上半年正面盈利預告。

今年以來，遊戲版號穩定發放節奏延續，行業供給端顯著改善，利於優質内容加速推新，帶動行業景氣回暖。

據統計，截至7月，今年已經有946款新遊戲拿到版號。其中884款為國產遊戲，62款為進口遊戲。

在需求端，今年1-6月，國内遊戲市場實際銷售收入1680億元，按年增長14.08%；截至6月底，遊戲用戶規模近6.79億。

與此同時，國内遊戲企業持續推進「出海」戰略，積極開拓全球化市場版圖，為公司業績增添了新增長點。今年上半年，中國自主研發遊戲在海外市場的實際銷售收入為95.01億美元，同比增長11.07%。

此外，在遊戲行業，AI技術的深度應用，在削減成本、提高效率的同時，也更進一步優化了用戶的遊戲體驗，為行業發展開拓更大的空間。

種種信號為遊戲行業的復蘇營造了有利的環境。而對於遊戲公司而言，只有抓住牢牢把握全球化、AI技術革新等時代機遇，練好内功，才能在這波景氣週期中實現業績躍升。

對於過去股價深跌的遊戲公司而言，在盈利端持續回暖與行業景氣度顯著回升的雙重共振下，正迎來業績與估值同步擡升的 「戴維斯雙擊」時刻。