《匯市短評》外匯期權顯示日本參議院選舉為關鍵風險事件

路透7月14日 - 日本即將舉行的參議院選舉正成為外匯市場的一個關鍵風險事件，7 月 20 日後到期的日圓期權需求增加、以及一周隱含波動率明顯上升就是證明。

交易商報告稱，上行美元/日圓期權需求強勁，行權價高達 150.00。自 7 月初以來，對期權的興趣明顯增加，與 143.00至 147.5附近的漲勢相吻合--許多期權已經處於價內。

隱含波動率衡量實際波動率風險，是外匯期權價格的關鍵部分。一周到期期權現在涵蓋7 月 20 日的選舉，其隱含波動率已從 略高於9躍升至略低於11。指標一個月到期期權也從上周五的 10.1 回升至周一的 10.5。

近期美元/日圓上漲和持續的上行期權需求，侵蝕了長期存在的下行期權溢價，這反映在風險逆轉上。一至三個月期的 25-delta 風險反轉目前顯示，日圓看漲期權較看跌期權的波動率溢價是今年以來最窄的。

日圓交叉盤的主要外匯波動風險來自於日本執政黨可能失去參議院多數地位。反對黨勢力的增強將提高採取更激進的財政刺激措施的可能性。

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(Richard Pace是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)