【券商聚焦】招銀國際重申丘鈦科技(01478)“買入”評級 指其盈利上升週期開啓

金吾財訊 | 招銀國際研報指，丘鈦科技(01478)發佈盈喜，公司預計2025年上半年淨利潤同比增長150-180%，中值人民幣3.05億元比一致預期高20%，佔該機構2025年全年淨利潤預測的54%。管理層將業績增長歸因於：手機規格升級、業務結構改善、產能利潤率/ASP提升、指紋模組業務改善和子公司新鉅科技業績改善。展望2025年下半年，該機構對高端智能手機攝像頭模組需求（光學防抖OIS/潛望式鏡頭）、非手機攝像頭模組業務（物聯網/汽車）增長勢頭以及超聲波指紋識別模組升級週期持正面看法。

該機構將2025-2027年每股收益上調21-30%，以反映強勁的上半年業績和2026/2027年更好的利潤率前景，該機構的2025-2027年每股收益比市場預期高14-19%。新目標價13.21港元是基於更高2025年市盈率19.5倍（前值9.25港元，基於17.7倍25年市盈率），與10年曆史平均遠期市盈率一致。重申“買入”評級。未來股價催化劑包括3Q新產品發佈、汽車/物聯網攝像頭模組客戶訂單贏取以及指紋模組業務利潤率改善。