光伏太陽能股回踩 順風清潔能源(01165)跌3.85% 機構指當前漲價非需求驅動 短期進一步上漲空間或有限

金吾財訊 | 光伏太陽能股回踩，截至發稿，順風清潔能源(01165)跌3.85%，福萊特玻璃(06865)跌2.98%，協鑫新能源(00451)跌2.27%，協鑫科技(03800)跌1.57%，信義能源(03868)跌1.49%。

消息面上，中信證券表示，本輪光伏“反內卷”的本質是治理企業低價無序競爭，規範市場業態是直接訴求，供給側改革是中長期目標。因此，推動產業鏈價格合理回升、杜絕低於成本銷售，規範市場競爭規則（成本+品質導向），或成爲“反內卷”的第一要務，也是推進後續潛在供給側改革的首要前提。在“反內卷”的政策倡議下，本週硅料報價大幅提升至4.5萬元/噸左右，漲幅達25%左右；受價格上漲預期拉動，N型復投料成交均價3.7萬元/噸，環比回升 6%-7%。該機構預計後續電池、組件，乃至部分輔材環節或也將有所順價和漲價，而渠道商和電站終端或在供應鏈漲價的預期下，也將有一定採購加庫的動作。

該機構指，漲價可達到良好的“反內卷”效果，但由於當前漲價主要驅動力爲行政手段+企業主動糾錯，而非需求驅動，短期進一步上漲空間或有限，且價高者反而將面臨更大庫存和銷售壓力。綜合成本價或將成爲現階段新的價格錨，產能開工率也有望在邊際需求對應產能的成本線尋找到新的均衡點。在中短期需求增速放緩的情況下，尤其是國內光伏剛經歷一輪搶裝潮後需求回落，且綠電市場化交易政策的正式實施或導致終端收益率下降和供應鏈漲價容忍度有限，後續實際成交價（考慮搭售、滿贈等優惠）和進一步順價能力有待觀望。只有在嚴控落後產能復產的前提下，市場供需關係出現實質性改善，產業鏈價格方具備進一步回升能力。