【新股IPO】國證國際予藍思科技(06613)IPO專用評分5.7分 建議融資申購

金吾財訊 | 國證國際發研指，2022-2024年藍思科技(06613)收入分別爲467.0億元、544.9億元和699.0億元，年複合增長率達22.3%；同期淨利潤分別爲25.2億元、30.4億元和36.8億元，年複合增長率爲21.5%。公司2024年經調整淨利潤達38.4億元，經調整淨利率爲5.5%，盈利能力保持穩定。2025Q1公司未經審覈收入同比增長10.1%至170.6億元，淨利潤同比增長43.8%至4.54億元。

公司是全球消費電子供應鏈中少有同時具備玻璃和金屬先進製程能力的解決方案提供商；優質客戶資源與長期合作關係：公司與全球領先的消費電子及智能汽車品牌客戶建立了長期戰略合作伙伴關係；技術研發實力雄厚：以“新材料、新技術、新裝備、新領域”爲牽引，公司在玻璃加工、鍍膜技術、拋光技術等方面擁有多項核心技術。

公司招股價爲17.38-18.18港元，對應發行後總市值約911.6億港元至953.6億港元（假設超額配售選擇權未行使）。假設每股發售價中位數爲17.78港元，扣除承銷佣金及其他估計開支後，公司預計從全球發售中收取約45.9億港元的所得款項淨額，具體用途分配：約48%用於豐富與擴展產品及服務組合，約28%用於擴大海外業務佈局，約14%用於提升垂直整合智能智造能力，約10%用作營運資金及其他一般企業用途。

該機構表示，倘若以最高價18.18港元發行，相較於6月30日A股藍思科技（300433.CH）每股22.3元人民幣有接近25.6%的折價，折讓較爲吸引。從同業估值對比情況來看處於行業中位水平，綜合考慮行業前景以及公司相較於A股較大的折讓，該機構給予IPO專用評分5.7分，建議融資申購。