港股三大指數早盤漲跌不一恒指半日跌0.07% 藥明康德(02359)跌2.65%

金吾財訊2025年6月27日 04:10

金吾財訊 | 港股三大指數早盤漲跌不一，截至午間收盤，恒指跌0.07%，國企指跌0.31%，恆科指漲0.14%。

藍籌中，阿里健康(00241)漲6.78%，紫金礦業(02899)漲4.67%，小米集團-W(01810)漲4.39%；跌幅方面，藥明康德(02359)跌2.65%，恆基地產(00012)跌2.49%，新東方-S(09901)跌2.33%。

板塊方面，中資券商股再度走強，弘業期貨(03678)漲8.15%，中泰期貨(01461)漲4.76%，廣發證券(01776)漲2.27%，中州證券(01375)漲2.15%，東方證券(03958)漲1.79%。中信證券表示，金融支持消費《指導意見》有望提高證券公司投行業務景氣度，國泰海通香港子公司獲虛擬資產交易服務許可是內地券商香港子公司開展虛擬資產業務的重大突破之一，證券公司虛擬資產業務開展有望進入快車道。當前，證券III(中信)指數PB估值僅爲1.37x，位於2018年以來約45%的分位數；Wind[HK]中資券商指數PB估值僅爲0.69x，位於2018年以來約52%的分位數，均處於中等水平。該機構認爲，在二級市場持續向好，一級市場快速復甦的背景下，券商板塊具備較強上漲潛力，重點推薦境外業務實力較強、投行業務保持領先的證券公司。開源證券認爲，提經濟、穩股市政策態度延續，貨幣政策適度寬鬆，證券行業基本面向好，估值處於低位，基準約束有望帶來資金回補，繼續看好券商板塊。選股方面推薦三條主線：(1)低估值、零售業務具有優勢的頭部券商；(2)高beta彈性的金融科技標的；(3)受益於港股市場IPO擴容和活躍度提升的香港交易所及海外業務佔比高的頭部券商。

鋰業股盤初表現強勢，截至發稿，天齊鋰業(09696)漲6.04%，贛鋒鋰業(01772)漲2.96%。國泰海通表示，本季度海外主要鋰礦產量縮減，銷售端受礦石品位下降、極端天氣導致物流受阻、終端採購低迷等因素出貨受到抑制，但第一季度仍表現爲淨去庫。短期供給過剩的局面尚未根本扭轉，供給彈性下庫存消化仍需時間。該機構預計，隨着下游需求在2025年第三季度金九銀十有望季節性回暖，以及供給端減產效應的持續體現，整體庫存水平有望在下半年開始去化，或對鋰價形成更堅實的支撐。

個股方面，小米集團漲4.39%。6月26日，小米集團人車家全生態發佈會召開。小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍正式發佈了起售價1999元的小米AI眼鏡和起售價25.35萬元的新車小米YU7。其中，主打豪華高性能的SUV小米YU7，設有3個版本，標準版定價25.35萬元，Pro版本27.99萬元，Max版本32.99萬元。小米汽車官微隨後稱，3分鐘，小米YU7大定突破200000臺。花旗稱小米YU7訂單已超多數買方預期，對股價構成利好。YU7的訂單有利於實現花旗對小米今年40萬輛電動汽車出貨量的目標，進一步的電動汽車產能擴張計劃或將提振投資者信心。下一個催化劑是2025年二季度業績或三季度業績指引。

洛陽鉬業(03993)漲6.26%。美銀髮表研究報告指，將洛陽鉬業H股目標價由6.5港元上調至8.5港元，評級由“中性”升至“買入”，並將2025至27年盈利預測上調10%至17%，以反映銅價、鈷價及銅產量預測獲上調。報告指，由於銅價具韌性，該行將全年銅價預測升至每噸9557美元，相當於按年升8%。而公司持續進行科技重整，有助改善銅產量，該行原先料全年產量將按年持平，現料按年升3%至67萬噸。另外，該行指股份目前估值不高，相當於預測今年市盈率爲9倍，而國際同行爲19倍。再者，鈷價飆升抵消了鈷出口禁令延長的影響，料今年氫氧化鈷價將達每噸17.3萬元。而集團資產負債表穩固(處淨現金狀態)，管理得宜，有更多併購項目，加上在TFM及KFM礦區的擴張，均爲集團下一步發展奠定基礎。

華泰證券指出，在前期漲幅較大且速度較快的情況下，上週港股受地緣風險、本地流動性隱憂及AH交易回擺三重擾動觸發回調，但展望看無需過度擔憂：1）目前地緣問題可觀測但難預測，基準情形下特朗普政府的外交政策也遵循“美國優先”原則，“威懾+談判”帶來波動，局面進展仍需觀察；2）港匯觸及弱方保證是技術性壓力，HIBOR回升或止於中低區間，且流動性收緊的壓力更多在本地中小盤股；3）AH溢價再擴張的基本面支撐不足，短期或仍在此前測算的128附近波動。配置上，短期高股息+必需消費可以作爲防禦性板塊配置，三季度市場波動反而創造對科技、消費的增配機會。