美國30年期公債標售獲得強勁需求，未出現"買家罷工"局面

路透6月12日 - 美國財政部周四標售 220 億美元 30 年期公債，吸引強勁買興。原本市場擔心，由於美國長期財政前景不佳，美國長債可能面臨買氣疲軟挑戰。

標債結果公布後，30 年期美債收益率 US30YT=RR下跌 6.1 個基點，報 4.848%。

"又一次出現這種標售狀況了，原本大家真的預計會有買家罷工什麼的，但結果沒事，"芝加哥 FHN Financial 的宏觀策略師 Will Compernolle 說。

這次30年期美債的得標收益率為 4.844% 的水平，比投標結束時的市場收益率低一個多基點。投標倍數為2.43 倍，符合近期平均水平。

交易商的獲配比例低於往常，為 11.4%，表明投資者需求強勁。

包括資產管理公司和一些外國投資者在內的間接投標者占比65.2%，略低於近期平均水平。包括中國和一些大型資產管理公司在內的直接投標者占比23.4%，高於平均水平。

"這是一次非常非常穩健的拍賣，"道明證券駐紐約的美國利率策略師 Jan Nevruzi 說。"最終用戶的需求相當高，超過了近期的平均水平。"



財政擔憂


近幾個月來，由於美國面臨不斷惡化的財政前景，長債的市場需求相對於短債有所下降。

目前，30 年期美債收益率US10US30=TWEB比 10 年期美債高出 48 個基點，而 3 月時約為 30 個基點。 10年/兩年期債券收益率利差US2US30=TWEB也從 3 月初的約 60 個基點擴大到 93 個基點。

30年期公債對於養老基金、保險公司等長期投資者較具吸引力，除此之外，有時很難找到自然買家。相比之下，指標10年期公債吸引的投資者種類更多。

道明銀行的 Nevruzi 指出，對周四 30 年期美債標售的一些緊張情緒很可能是由於上個月 20 年期美債標售遇冷，並引發一波美債拋售。


沒有外資撤離跡象

交易員也擔心，美國總統特朗普反復無常的關稅政策，以及關稅料將抑制經濟增長和增加通脹的預期，會使外資對美國資產退避三舍。

到目前為止，還沒有明顯的跡象表明外資正在遠離美債。

"這種'拋售美國資產'的說法有很多直觀的說服力，但我們並沒有在數據中看到這種現象，"Compernolle說。(完)