【券商聚焦】國元國際予新特能源(01799)“買入”評級 料明年將回歸正常盈利

金吾財訊 | 國元國際研報指，新特能源(01799)2025年一季度實現收入人民幣31.99億元，營業成本人民幣30.06億元及歸屬於上市公司股東的淨虧損人民幣2.63億元。行業週期底部，公司經營虧損，大額資產減值，A股上市撤回以及調出港股通等多重利空已經釋放。未來在特變電工集團資金支持，以及應收賬款保理等積極措施下，將有力保障公司穿越週期底部。

該機構指，基於目前多晶硅價格，下行空間已極爲有限。2025年整體行業業績將持續承壓，下半年在供給側持續停產檢修措施下，預期2026年供需關係改善後，價格有望迴歸理性。

考慮公司風光電站建設及運營資產價值，公司價值嚴重低估，該機構更新公司盈利預測，初步判斷2026年公司將回歸正常盈利。給予公司5.66港元/股目標價，對應2026年8倍PE，目標價較現價有32%的漲幅空間，給予“買入”評級。