Gap股價下滑，關稅陰影籠罩服裝製造商的扭虧計劃

Savyata Mishra

路透社5月30日 - Gap GAP.N股價周五早盤下跌20% ，此前這家Old Navy的所有者警告稱，美國關稅將擠壓今年的利潤，儘管這家服裝生產商希望通過供應鏈多元化和投資美國棉花來緩解這一打擊。

該公司重申了其不包括關稅相關成本的年度預測，但標出了高達3億美元的支出 (link)，分析師稱，這將在今年下半年乃至2026年對Gap的利潤率造成壓力。

該 公司旗下擁有 Banana Republic 和 ON 等品牌，股價為 22.44 美元。本月迄今為止，該公司股價已飆升 30%，投資者關注的焦點是該公司在改進產品創新和店鋪運營方面所做的努力。

至少有三家券商下調了該股的目標價，其中杰富瑞（Jefferies）下調幅度最大，從 29 美元降至 26 美元。

"瑞銀分析師 Jay Sole 說："我們認為，Banana Republic 和 Athleta 可能需要大量的再投資，才能推動可比銷售額和利潤率的持續增長。

唐納德-特朗普（Donald Trump）總統的貿易政策已威脅到 (link) 的供應鏈，並推高了日常必需品的價格。

包括百思買（Best Buy (link) BBY.N）在內的一些零售商已將關稅因素考慮在內，其他一些零售商則撤回了預測。然而，Gap 等公司則以不斷變化的 貿易政策為由， 在其展望中排除了這一影響 (link)。

在2023年上任的理查德-迪克森（Richard Dickson）的領導下，Gap制定了到2026年將美國產棉花的使用量增加一倍的計劃。

幾年來，該公司一直在分散其供應商足跡，目前在中國的風險敞口不到 10%。該地區是其最大的製造中心之一，其次是越南和印度尼西亞。該公司的目標是，到 2026 年底，沒有一個國家的占比超過 25%。

在其同名品牌和 Old Navy 品牌全價銷售的幫助下，該公司第一季度的銷售額和利潤超過了華爾街的預期。

根據LSEG的數據，Gap的遠期市盈率(P/E) 為11.69，而Abercrombie & Fitch ANF.N和American Eagle Outfitters AEO.N的市盈率分別為7.99和10.02，前者是股票估值的常用基準。