【券商聚焦】開源證券維持快手(01024)“買入”評級 指首季收入、利潤延續穩定增長

金吾財訊 | 開源證券研報指，快手(01024)2025Q1營業收入爲326億元（同比+10.9%），毛利率爲55%（同比近持平），經調整淨利潤爲46億元（同比+4.4%），經調整淨利潤率爲14%，盈利能力穩步提升。2025Q1，線上營銷服務收入180億元（同比+8%），主要系智能產品投放解決方案及AI技術在線上營銷解決方案的應用，推動營銷客戶投放消耗增加所致；直播業務收入98億元（同比+14.4%），主要系精細化運營及多元化優質內容推動；其他服務業務收入48億元（同比+15%），主要系電商GMV同比增長15%至3323億元。此外，公司2025Q1海外收入達13.2億元（同比+32.7%），實現單季度整體經營利潤轉正。

該機構維持盈利預測，預計公司2025-2027年歸母淨利潤爲188.18/226.85/254.52億元，對應EPS分別爲4.4/5.3/5.9元，當前股價對應PE分別爲11.3/9.4/8.4倍，看好公司盈利能力繼續提升，維持“買入”評級。