理想汽車(02015)逆市升6.1% 首季淨利同比增近10%

金吾財訊 | 理想汽車(02015)績後股價逆市走高，截至發稿，報114.8港元，漲6.1%，成交額12.5億港元。

據業績公告顯示，截至2025年3月31日止季度歸屬於理想汽車普通股股東的淨利潤6.5億元(人民幣，下同)，同比增長9.75%；歸屬於普通股股東的每股淨收益0.32元，去年同期爲0.3元。期內，集團收入總額259.27億元，同比增長1.14%。

期內，車輛銷售收入爲247億元(34億美元)，較2024年第一季度的243億元增加1.8%，較2024年第四季度的426億元減少42.1%。車輛毛利率爲19.8%，而2024年第一季度爲19.3%，2024年第四季度爲19.7%。

長江證券表示，理想汽車產品優勢和品牌設計深入人心，“雙能戰略”有望進一步擴大理想汽車的優勢。後續新車型陸續上市將進一步完善理想產品矩陣，提升理想整體銷量空間，高單車售價疊加規模效應有望保持較好盈利水平，預計2025-2027 年歸母淨利潤（GAAP）分別爲90.9、127.2、171.2 億元，對應PE 分別爲23.4X、16.7X、12.4X，歸母淨利潤（Non-GAAP）分別爲110.9、147.2、191.2 億元，對應PE 分別爲19.2X、14.4X、11.1X，維持“買入”評級。