美元大幅走弱對歐洲意味著什麼？

Investing.com - 根據Jefferies分析師的觀點，美元走弱可能重塑歐洲的投資格局，他們表示投資者的討論現在集中在「美元何時而非是否會繼續走弱」。

Jefferies概述了兩種可能的路徑：美元受控制的下跌或無序貶值，後者可能損害全球增長。

無論哪種情況，對歐洲股市的影響都被視為重大。

「我們認為航空、銀行、消費者、礦業和基礎設施板塊在美元走弱環境中處於最佳位置」，分析師寫道。

他們認為，推動美元自1月以來下跌8%的結構性因素不太可能很快逆轉。

「縮小美國巨大的貿易赤字是特朗普政府議程的核心」，Jefferies指出。此外，他們認為美元作為全球儲備貨幣的角色可能正在結構性改變。

從市場角度來看，Jefferies認為這是一個機會。「美國作為MSCI世界市值份額已達到頂峰」，他們寫道，並補充說，由於財政擴張、資本市場聯盟和競爭力提升，歐洲的相對增長前景正在改善。

「大型、流動性強的歐洲股票的投資理由可能從未如此強勁」，該公司表示。

Jefferies因應不斷變化的外匯環境調整了其特許經營精選名單，增加了百威英博（AB InBev）因其「新興市場順風、美元報告」，並移除了ASM International (AS:ASMI)，原因是「週期疲軟」。

在美國管理貿易協議且央行緩和任何動盪的情境中，該公司表示食品、零售和鋼鐵等板塊將受益。然而，在關稅上升的更具破壞性結果中，Jefferies警告投資者可能需要「做好準備」。

儘管如此，他們仍保持好友態度，表示「大宗商品在結構上仍處於有利位置」，許多歐洲板塊現在享有彈性的本地供應鏈和較低的美元相關成本敞口。

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