瑞銀上調標普500目標價；預計至2026年中漲幅約10%

Investing.com — 瑞銀將標普500目標價從5,800上調至6,000，並設定2026年6月目標價為6,400。此舉是基於第一季度業績表現較佳以及對2025年下半年GDP增長預期提高。新目標價代表至年底有2.7%的上漲空間，至明年年中有9.6%的上漲空間。

該公司首席投資官David Lefkowitz做出此決定，儘管在5月12日將美國股票評級從"具吸引力"下調至"中性"，這是在關稅緩和後股市強勁反彈之後。儘管評級下調，該公司對股票並不悲觀，並認為牛市仍然完好無損。

"我們相信牛市仍然完好，股票在未來一年可能會進一步上漲，"Lefkowitz表示。"但經濟將需要適應更高的關稅，這可能導致經濟數據走弱的時期，這可能對股票構成輕微阻力。"

然而，這位策略師指出，股票遠非便宜。標普500的遠期市盈率現已超過21倍，超過其五年中位數，顯示估值可能已經過高。

儘管市場水平較高，但隨著美國進入談判階段，與所有主要貿易夥伴的關稅已經降低。這種關稅降低表明與貿易相關的上行催化因素可能正在減弱。然而，在這些談判期間，貿易緊張局勢也有可能重新升級。此外，經濟預計將經歷一段時間來適應仍然存在的較高關稅。

Lefkowitz指出，雖然經濟在未來幾個月可能會因這些調整而有所軟化，但他們並不預見美國股票有重大下行風險，而是可能面臨輕微阻力。他們認為牛市仍在進行中，並預計股價在未來一年將繼續上漲。預計經濟數據將在今年晚些時候改善，這將得益於實際工資增長、稅收政策明確、放鬆監管以及美聯儲可能降息。

第一季度財報季的結束也揭示了AI投資的持續強勁。像Meta（納斯達克：META）這樣的公司已經增加了2025年的資本支出計劃，而Microsoft（納斯達克：MSFT）報告了卓越的雲收入增長，並確認數據中心資本支出增加。為數據中心服務的工業和電力公司也呼應了這一積極情緒。

鑑於強勁的財報季和對今年下半年GDP增長略微樂觀的預測，分析師已修訂了標普500每股收益（EPS）估計。他們將2025年EPS預測從250 USD上調至260 USD，反映4%的增長，並將2026年估計從275 USD上調至280 USD，增長8%。這些調整反映了對持續投資支出和AI採用作為推動美國股票前進的關鍵因素的信心。

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