英偉達：KeyBanc認為中國AI晶片禁令下仍有溫和上行空間

Investing.com — 據KeyBanc Capital Markets的一份報告指出，由於持續的中國AI晶片禁令以及與其高端GB200系統相關的製造限制，英偉達的近期上行空間可能比之前幾個季度更為有限。

"我們預計NVDA在2025財年第一季度（4月）的業績和第二季度（7月）的指引方面將出現更為溫和的上行，這是由於與AI中國晶片禁令相關的阻力以及GB200 NVL72持續的供應限制所致，"KeyBanc分析師寫道。

儘管面臨這些挑戰，該公司表示英偉達(NASDAQ:NVDA)計劃通過推出一款符合美國出口限制的新型AI GPU來減輕影響。

"我們確實相信這將部分被英偉達正在開發的一款符合中國標準的AI GPU所抵消，該GPU不基於HBM（而是使用GDDR7）,"KeyBanc表示。

該公司補充說，這款基於英偉達RTX6000工作站GPU的晶片可能會以8,000美元的平均售價出貨約100萬台，預計將產生約80億美元的收入，以幫助抵消被封鎖的H20 GPU造成的140億美元損失。

同時，英偉達擴大其GB200 NVL72機架生產的能力據說仍然是一個令人擔憂的問題。

"ODM廠商繼續在這些機架的生產上遇到困難，"KeyBanc寫道，指出第一季度的出貨量低於1,000台，第二季度的預期為3,000至4,000台，遠低於最初的目標。

"我們相信供應鏈仍然以2026財年生產3萬台GB200/GB300機架為目標，但鑑於持續的製造困難，我們越來越擔心這一目標是否可以實現，"該公司補充道。

KeyBanc略微上調了第一季度的收入預估至442億美元，但由於這些持續的阻力，下調了第二季度的預測，並削減了2026財年和2027財年的全年預估。

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