瑞銀警告：貿易和財政政策不確定性或引發股市波動

Investing.com — 瑞銀策略師表示，隨著投資者面臨貿易和美國財政政策的不確定性浪潮，股市可能會出現更多波動。

近幾週來，股票市場動盪不安，交易員們試圖跟上美國總統唐納德·特朗普激進關稅議程的快速變化，這些變化正在顛覆長期存在的全球貿易秩序。

自特朗普宣布對盟友和敵人alike提高「對等關稅」以來，股票已經顯示出從4月初下跌中復甦的跡象，標普500指數連續六個交易日上漲，直到週二才結束這一連勝。

瑞銀分析師在給客戶的一份報告中表示，這表明穆迪上週末下調美國信用評級對投資者來說並非「意外」。

市場情緒因特朗普的關稅可能不會像最初擔心的那樣全面而得到提振，尤其是在美國和中國上週宣布達成協議，暫停並降低他們的報復性關稅後。特朗普此前還推遲了對大多數國家的對等關稅，理由是這將給美國官員更多時間與數十個國家進行個別貿易談判。

然而，即使在延期之後，普遍的10%美國關稅以及對鋼鐵、鋁和汽車零部件等物品的其他徵稅仍然有效。

但由Mark Haefele領導的瑞銀分析師表示，市場現在希望看到證據，證明美國在7月對等關稅延期到期前接近達成更多協議。與中國的貿易休戰也將在8月結束。

「即使在最近貿易緊張局勢緩和和持續談判之後，特朗普關稅政策的前景仍然不確定，」他們寫道。

他們的基本情況是，美國有效關稅率最終將在15%左右，這將大大高於特朗普1月重返白宮前的2.5%關稅率。

市場也關注「惡化的美國財政前景」。週二，特朗普前往國會山說服共和黨議員通過他的大規模預算法案，一些分析師估計這可能會為美國政府36.2萬億美元的債務增加3萬億至5萬億美元。

瑞銀分析師表示，特朗普提出的大規模減稅可能會增加美國國債的供應，對債券市場施加壓力。

儘管貿易和稅收政策可能帶來這些潛在阻力，瑞銀分析師並不預期美國經濟今年會陷入衰退。他們補充說，美聯儲可能會在短期內推遲降息。

他們建議「保持」投資並採取策略「管理波動性」，預計標普500指數在未來12個月內將小幅上漲，而10年期美國國債收益率——通常與價格呈反向變動——將下降。

「我們認為，分階段進入股票市場是一種有效的方式，可以為中長期股票收益做好準備，同時管理時機風險，而資本保全策略可以幫助應對股票下跌的近期風險，」分析師們寫道。

「投資者還應考慮優質債券、黃金和對沖基金，以確保投資組合多元化。」

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