實時市場-穆迪下調評級的影響：國債購買力下降，財政政策壓力加大

路透社2025年5月19日 16:30

標準普爾 500 指數、納斯達克指數收紅；道指走高
醫療保健板塊領漲標普，能源板塊最弱
歐元 STOXX 600 指數上漲 ~0.1%
美元下跌；比特幣、黃金上漲；原油上漲 ~1
美國 10 年期國債收益率升至 ~4.49

5月19日 - 歡迎訪問路透記者為您提供的市場實時報導主頁。您可以通過 markets.research@thomsonreuters.com 與我們分享您的想法。

穆迪評級下調的影響：國債需求下降，財政政策壓力加大

穆迪（Moody's）周五晚些時候下調了 (link)，將美國的信用評級從Aaa降至Aa1，這再次引發了人們對美國預算赤字規模的擔憂，即使一項進一步擴大赤字的法案正在國會山各議院審議。

在投資者等待該法案的最終形式之際，富國銀行投資研究所（Wells Fargo Investment Institute(WFII)）發布了一份說明，涵蓋了其認為降級給投資者帶來的主要啟示。

首先，由債券分析師喬恩-諾斯（Jon North）領導的富國法戈投資研究所研究團隊迅速指出，穆迪以 "未能增加收入或結構性削減支出 "以及 "公債和利息支付比率持續上升 "為由採取了這一行動，使其評級與其他兩大評級機構--標普和惠譽--保持一致，這兩家機構分別于 2011 年和 2023 年下調了美國主權信用評級。

WFII 預計降級對市場的影響很小，並稱 "財政危機的風險似乎很低"，但它補充說，國債收益率作為美國大部分借貸的參考，由此產生的上行壓力 "也可能抬高包括抵押貸款和信用卡在內的消費貸款利率，對家庭和企業造成影響"。

評級下調的其他不利影響還包括全球對美國國債的偏好下降。WFII表示，"雖然對國債的需求可能會保持強勁，但我們認為，在特朗普總統宣布加徵關稅之後，外國胃口下降--這一點已經很明顯--可能會加劇財政壓力。"

"諾斯和他的團隊寫道："在政治上，降級可能被視為特朗普政府的挫折，從而加劇有關財政政策的爭論。

作為對固定收益投資者的指導，WFII更傾向於中期期限的票據(3至7年期票據)，它認為這將 "提供有吸引力的收益率並減少期限風險敞口"。

(斯蒂芬-卡爾普)

周一早些時候的市場直播文章：

領先經濟指數創兩年多來最大單月跌幅 - 點擊此處 (link)

穆迪下調評級導致華爾街暴跌，立法者與特朗普稅收法案爭論不休 - 點擊此處

穆迪下調評級後，美國期貨開盤即跌 - 點擊此處 (link)

歐洲股票估值是否偏高？ - 點擊此處 (link)

美元的財政皺紋 - 點擊此處 (link)

電力銀行收費節節攀升 - 點擊此處 (link)