道指、納指、標普500週度預覽：零售財報週與PMI數據

Investing.com — 美國股市週五延續漲勢，標普500指數連續第五個交易日上漲，三大主要指數均錄得強勁週度漲幅，儘管消費者信心數據疲軟且通脹擔憂持續。

標普500指數上漲0.70%，收於5,958.38點，而納斯達克綜合指數上漲0.52%，收於19,211.10點。道瓊斯工業平均指數上漲331.99點，或0.78%，至42,654.74點，推動該指數今年轉為正值。

本週，標普500指數上漲5.3%，道指上漲3.4%，納指飆升7.2%，主要受科技股強勁反彈推動。英偉達(NASDAQ:NVDA)飆升16%，Meta(NASDAQ:META)上漲8%，蘋果(NASDAQ:AAPL)和微軟(NASDAQ:MSFT)分別上漲6%和3%。

市場受到貿易緊張局勢緩和的提振，美國和中國同意暫停新關稅90天，緩解了投資者對進一步升級的擔憂。投資者希望在未來幾週內獲得更清晰的貿易政策。

本週，市場關注點轉向近期美國關稅的經濟影響，特別關注不確定性如何影響全球經濟活動。

投資者將密切關注週四發布的5月美國採購經理人調查，以及時了解製造業和服務業表現。

雖然大多數美國官方數據迄今表明經濟仍具韌性，但分析師警告稱，這些數據是落後指標，尚未反映美國總統唐納德·特朗普於4月2日宣布的全面關稅影響。儘管有所回調，但10%或更高的關稅仍處於近期標準的高位。

花旗分析師指出："全球經濟活動仍然表現出韌性，包括美國，前置消費支持’硬數據’。"然而，他們警告稱："’軟數據’，如活動和信心調查，描繪了一幅可能更為嚴峻的圖景，特別是在美國，消費者和企業信心仍在惡化。"

除PMI數據外，本週還將發布住房報告，包括週四的4月二手房銷售和週五的新屋銷售數據。週四還將公布每週失業金申請數據。

投資者迎接零售財報

同時，本週一波美國零售財報將幫助評估不斷變化的關稅政策對經濟的影響，並挑戰近期股市的上漲勢頭。

Target Corporation(NYSE:TGT)、Home Depot(NYSE:HD)和Lowe’s(NYSE:LOW)等主要零售商的財報將在投資者對特朗普總統關稅可能引發衰退的擔憂開始緩解之際發布。

然而，沃爾瑪(NYSE:WMT)週四警告稱，需要因高關稅而提高價格，這使投資者將焦點轉向其他零售商。投資者現在密切關注各行業公司如何應對仍高度不確定的貿易環境。

這些結果還將提供消費者支出趨勢的最新讀數，這是美國經濟的關鍵驅動力，美國經濟高度依賴家庭消費。

本週還將公布財報的其他公司包括Snowflake(NYSE:SNOW)、百度(NASDAQ:BIDU)和Palo Alto Networks(NASDAQ:PANW)。

分析師對美國股市的看法

摩根大通："貿易不確定性緩和，美國對中國的擬議關稅從145%降至41%。雖然這可能不是貿易噪音的終結，但我們認為最糟糕的情況可能已經過去。"

RBC Capital Markets："上週初標普500指數的跳空上漲在最新中美貿易發展的背景下是合理的，我們認為這減少了——但並未消除——自年初以來出現的GDP增長阻力和通脹推動力。但這種模型也告訴我們，如果沒有對今年餘下時間宏觀環境預期的進一步改善，從現在到年底的上行空間似乎有限，從基本面角度來看，股市可能有點超前。"

摩根士丹利 (NYSE:MS)："股票回報/債券收益率相關性接近0，從4月初0.6的高點下降。換句話說，股票的利率敏感性即將增加。在貨幣政策方面，我們的經濟學家認為美聯儲今年不會降息。因此，隨著曲線前端和後端的利率緩解似乎不太可能，推動短期反彈超過6100點的負擔落在EPS修正反彈上。"

Capital Economics："雖然我們懷疑塵埃將繼續落定，但市場中存在一些與特朗普的關稅和貿易政策不直接相關的殘留壓力跡象，這些壓力可能會持續。無論如何，在關稅’暫停’到期前，貿易談判本身可能會遭遇挫折。因此，我們不會驚訝地看到一些renewed volatility，儘管不如上個月那麼明顯。"

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