高盛上調標普500目標價，因關稅預期下降

Investing.com — 高盛上調了其標普500目標價和盈利預測，這一調整主要受到低於預期的關稅、經濟增長改善以及衰退風險降低等因素的推動。

該銀行現在預計基準指數將在年底達到6100點，12個月內達到6500點，高於此前預測的5900點和6200點。

這家華爾街公司將2025年和2026年標普500每股收益(EPS)增長預期均上調至7%，此前預測分別為3%和6%。這些修訂後的預測反映了"2025年第一季度業績好於預期，以及未來幾個季度美國經濟增長前景更加強勁。"

高盛現在預計2025年美國實際GDP將按季度同比基準增長1%，是其先前估計的兩倍。

估值也被上調。12個月遠期市盈率預測從19.5倍上調至20.4倍，目前的市盈率為21倍，處於1990年以來的第90百分位。

然而，高盛策略師指出，"市場對經濟增長前景的定價已經樂觀"，以及"即將到來的經濟和盈利增長放緩幅度的不確定性"可能會限制進一步的倍數擴張。

投資者持倉仍然較輕，高盛認為這是支持近期回報的因素。美國股票情緒指標最近錄得-1.5個標準差，這一水平"通常表明標普500在隨後2-8週內的回報高於平均水平。"

由David J. Kostin領導的策略師補充說："對沖基金淨槓桿和系統性基金股票敞口相對於近期歷史仍處於特別低的水平。"

儘管做出了看漲的修正，高盛警告稱，2025年有效關稅率仍預計將上升13個百分點。同時，該公司將12個月衰退概率從45%下調至35%。

在這一背景下，該銀行繼續推薦具有高定價能力的股票，策略師寫道，這些股票"在利潤率走弱的環境中通常表現優於定價能力低的股票"，並建議投資者關注毛利率穩定的公司。

在科技領域，高盛預計與人工智能相關的股票將反彈，指出儘管這些股票最近表現疲軟，但盈利增長前景和人工智能相關投資仍然強勁。該銀行對從人工智能應用中獲得收入的公司保持積極看法，強調它們具有有利的風險/回報特性。

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