伯恩斯坦下調Target評級，指出第一季度面臨短期阻力

Investing.com — 伯恩斯坦將Target股票評級從「市場表現」下調至「表現不佳」，指出一系列短期阻力和結構性挑戰可能威脅其長期增長和盈利能力。

該券商還將Target股票的目標價從97美元下調至82美元，較最新收市價暗示15%的下行空間。

這次下調評級發生在Target（NYSE:TGT）即將公布第一季度業績之前，伯恩斯坦分析師認為這些業績可能會令人失望，原因包括消費者信心疲軟、不利天氣以及三月份「與DEI相關的罷工」的負面影響。

由Zhihan Ma領導的分析師在一份報告中表示：「這還是在關稅問題出現之前，這意味著TGT可能不得不下調全年指引。」

除了即時壓力外，分析師還對Target在關鍵非必需品類別（如服裝和家居）的競爭定位表示擔憂。

分析師寫道：「Target在關鍵非必需品類別中是結構性市場份額的貢獻者，這削弱了其盈利能力。」他們強調，自2019年以來，這家美國零售巨頭在服裝領域已失去約50點子的市場份額，在家居領域則失去了90點子。

分析師補充說：「我們認為Target正在輸給數字化和折扣競爭對手。非必需品支出將會恢復，但在Target可能不會那麼多。」

雖然該公司管理層仍專注於數字渠道和促銷定價來吸引客流，但伯恩斯坦認為這一策略會稀釋利潤率。電子商務可能有助於支持頂線增長，但由於有限的自動化投資，預計它將繼續拖累盈利能力。

Target的價格定位也是一個問題，伯恩斯坦的價格監測顯示，該零售商的相同商品籃子比沃爾瑪（NYSE:WMT）貴11%。

因此，伯恩斯坦現在預計2025財年（FY25）每股收益（EPS）為7.74美元，低於此前的8.32美元，而2026財年（FY26）EPS為7.30美元，低於此前的8.07美元。該公司還下調了2026財年的可比銷售和毛利率預測。

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