2025年AI資本支出前景依然強勁，英偉達、博通為首選——美銀

Investing.com — 美國銀行(BofA)分析師在週五的報告中表示，2025年數據中心和人工智能支出需求前景依然強勁，引用了美國主要「超大規模」公司的近期積極指標。

美銀表示，AI晶片製造商英偉達(NASDAQ:NVDA)和博通(NASDAQ:AVGO)仍然是這一趨勢的首選，而擴大支出也增加了超微半導體(AMD)(NASDAQ:AMD)和邁威爾科技(Marvell Technology Inc)(NASDAQ:MRVL)的吸引力。

美銀指出，雖然第一季度全球AI超大規模公司支出為920億美元，略低於938億美元的預期，但大多數超大規模公司似乎表示有意在未來幾個季度繼續在AI上投入資金。

美銀預計2025年AI資本支出總額將達到4140億美元，比去年增長44%。資本支出還將在2026年增加到4320億美元。

儘管長期支出放緩的擔憂多次出現，特別是在今年早些時候中國的DeepSeek AI發布後引發了對更高效、硬體需求更低的AI模型的追捧，但AI資本支出前景仍然強勁。

美銀指出，在美國主要超大規模公司中，谷歌(NASDAQ:GOOGL)和微軟(NASDAQ:MSFT)重申了其2025年資本支出展望，而Meta(NASDAQ:META)則將其2025年資本支出指引從600億美元-650億美元上調至640億美元-720億美元。

亞馬遜(NASDAQ:AMZN)並未更新其在第四季度財報中提出的1050億美元2025年展望，但主要晶片合作夥伴邁威爾的出貨量有所增加。

「我們預計AI擴展將繼續進行：1）傳統前沿模型的預訓練/後訓練（模型大小每六個月增加2倍），2）衍生模型（如DeepSeek），3）推理的測試時間擴展（生成的標記比正常推理多出100倍以上），以及4）仍處於早期階段的主權/企業AI，」美銀分析師在報告中寫道。

華爾街的AI超大規模公司是世界上AI基礎設施的最大支出者，在過去兩年中已經為這一快速增長的技術投入了數千億美元。

這反過來極大地使服務於該行業的晶片製造商受益，引發了英偉達等主要公司市場估值的急劇上升。合約晶片製造商台積電也是這一趨勢的主要受益者。

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