Charles River將在Elliott入股後啟動審查 - 下一步是出售嗎？

Investing.com — Charles River Laboratories (NYSE:CRL)週三宣布將任命四名新董事加入其董事會，並在與激進對沖基金Elliott Investment Management達成合作協議後啟動全面戰略審查，Elliott是該公司最大股東。這些變革將由新成立的戰略規劃和資本配置委員會監督，旨在提升長期股東價值。

此舉發生在Charles River面臨更大壓力之際，公司股價大幅下跌，且美國食品藥品監督管理局(FDA)宣布在臨床前研究中「逐步淘汰」動物測試要求。熟悉該協議的消息人士告訴Investing.com，Elliott和管理層保持了友好、建設性的接觸，雙方在釋放公司在外包藥物發現領域全球主導地位的價值方面目標一致。

總部位於馬薩諸塞州威爾明頓的Charles River是一家價值60億美元的臨床前合約研究機構(CRO)，提供實驗室服務並在動物測試替代方案領域處於領先地位，在過去五年中支持了超過80%獲FDA批准的藥物。公司長期由創始人Henry Foster的兒子James Foster領導，儘管Foster的擁有權較為有限，使其不太像傳統的家族企業。

投資者推測Charles River可能會被出售，特別是考慮到本週早些時候家族控制的Skechers被3G Capital私有化的交易。現年74歲的Foster可能會考慮類似的舉措。Elliott確實擁有私募股權部門，其參與提高了對潛在買家的期望，這些買家可能包括醫療保健巨頭，如Thermo Fisher (NYSE:TMO)或其他戰略買家。

消息人士告訴Investing.com，Elliott認為Charles River被嚴重低估，這一觀點得到了Baird分析師Eric Coldwell的呼應，他在週一寫道，投資者對FDA關於減少動物測試的評論反應過度。「我們確信，FDA的計劃至少在未來幾年內不會帶來明顯(如果有的話)變化，」Coldwell在一份報告中表示，稱目前CRL的估值水平是不合理的。

Elliott在醫療保健板塊有著運營參與的記錄。它在2023年幫助Syneos Health (NASDAQ:SYNH)私有化，並通過股票復甦和併購看到了對Cardinal Health (NYSE:CAH)和Catalent (NYSE:CTLT)的投資回報。值得注意的是，Elliott的Steve Barg也將加入Charles River的董事會，他曾在Catalent和Cardinal戰略轉型期間擔任這兩家公司的董事。

四月，Coldwell重申了對Charles River的看好立場，將其指定為「新選擇」並將目標價上調至118美元。他認為，當前估值暗示價值下跌50%，而盈利預期僅下調20%，他將股票基本面描述為被頭條噪音扭曲，並建議在財報發布前平倉做淡倉位並做好。

隨著董事會的重組、戰略委員會的成立以及Elliott的積極參與，下一階段可能會帶來公司方向的重大轉變。雖然尚未提供時間表，但消息人士強調，在評估選項時「不會放過任何一塊石頭」，這讓Charles River的未來是否仍在公開市場中成為一個懸而未決的問題。

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