Cantor下調Marvell Technology評級：潛在催化劑「寥寥無幾」

Investing.com — Cantor Fitzgerald週三在一份報告中將Marvell (NASDAQ:MRVL) Technology的評級從增持下調至中性，理由是對該公司未來定制矽業務和主要客戶流失的擔憂日益增加。

該公司還將目標價從125美元下調至60美元，警告2027年潛在的收入下降可能會削弱長期盈利增長。

Cantor寫道：「雖然我們認為MRVL股票自1月份達到峰值以來的大幅下跌反映了失去亞馬遜Trainium Gen3的影響，但我們不認為它反映了失去微軟Maia Gen3的影響——根據我們的行業調查，這種情況將會發生。」

該公司解釋說，亞馬遜 (NASDAQ:AMZN) 似乎正將其部分下一代Trainium晶片轉移給另一家供應商Alchip，這表明Marvell的定制矽設計可能正在失去吸引力。

同時，據說微軟 (NASDAQ:MSFT) 正計劃從2027年開始將其Gen3 Maia晶片（代號Griffin）轉移到Broadcom (NASDAQ:AVGO)。

Cantor指出：「所有這些都表明，這項業務的黏性遠低於我們最初的想法。」

雖然Marvell在2025/26日曆年仍可能實現「穩健到強勁的定制矽收入增長」，但Cantor預計2027年的盈利能力將回落至約3.00美元，遠低於先前的目標。

該公司補充說：「在我們對其他贏單有更清晰的了解之前，很難看到MRVL獲得更高的市盈率。」

加劇投資者不安的是，Cantor指出，Marvell將原定於6月10日舉行的投資者日推遲至2026年，轉而選擇舉辦一個較小規模的網絡研討會，專注於其定制矽業務。

根據Cantor的說法，這一延遲表明「在短期到中期內，潛在催化劑將寥寥無幾。」

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