美股或因關稅緩和希望而上漲 - 巴克萊

Investing.com — 根據巴克萊分析師的觀點，儘管圍繞唐納德·特朗普總統的關稅議程及其對更廣泛經濟的影響存在持續不確定性，美國股市可能會繼續上漲。

在給客戶的一份報告中，由Emmanuel Cau領導的分析師認為，股市"可能會繼續攀登擔憂之牆，直到某些東西崩潰"，並補充說，特朗普大部分提高關稅的90天暫停期仍然留有時間達成個別貿易協議。

標普500指數週二收跌0.8%，報5,606.91點，但自特朗普在4月初所謂的"解放日"活動中宣布對盟友和對手alike實施懲罰性關稅以來，已大致收復了一些失地。

特朗普此後在股票和債券市場深度震盪後部分推遲了關稅，給白宮官員時間與眾多個別國家達成貿易協議。關鍵是，美國和中國代表將於本週末在瑞士會面，這可能標誌著世界兩大經濟體之間緊張貿易關係降溫的第一步。

美國股指期貨週三走高，部分原因是市場希望會談將取得成效。

然而，特朗普關稅的全面影響尚待觀察。儘管有所延遲，一些關稅仍然生效，包括普遍的10%關稅以及對鋼鐵、鋁和汽車等商品的關稅。

最近的數據對美國經濟描繪了一幅相對混亂的圖景。第一季度國內生產總值萎縮，通脹預期上升，儘管消費支出和更廣泛的勞動力市場顯示出韌性跡象。

美聯儲官員將於週三公布最新利率決定，市場普遍預計央行將維持借貸成本不變。分析師表示，焦點可能集中在美聯儲可能提供的關於未來可能的利率變化的任何線索上。

與此同時，第一季度企業盈利相對樂觀，但由於一些企業表示特朗普的關稅使其難以預測即將到來的業績，當前季度的預測已經下滑。

油價也面臨壓力，高盛週日在石油輸出國組織及其盟友（稱為OPEC+）決定加速增產後下調了原油價格預測。

"我們發現很難證明股票價格/估值水平比’解放日’前高得多的合理性：宏觀設置不理想，已經造成了很多損害，但尚未反映在硬數據中；短期收益率下降和油價下跌發出謹慎的增長信號，但美聯儲目前無法做太多；盈利修正深度為負；特朗普不穩定的政策推高了美國資產的風險溢價；季節性因素正轉為不利，"巴克萊分析師表示。

然而，他們指出，歐洲股票——雖然不能免受全球增長風險的影響——正在看到一個"更光明"的中期前景。該地區的股票估值"不苛求"，對歐洲的戰略股票配置"較低"，他們表示，並補充說"遠離美國的再平衡可能剛剛開始"。

分析師表示，他們對歐洲電信和房地產板塊以及技術、國防和保險"超配"。他們增加了對英國國內股票的敞口，現在對FTSE 250指數超配，理由是預計英格蘭銀行將加快降息步伐。

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