分析師評估ServiceNow投資者日活動

Investing.com — ServiceNow (NYSE:NOW)的2025年投資者日活動強化了市場對其長期增長軌跡的信心，華爾街分析師特別強調了其強勁的執行力、不斷擴大的目標市場以及穩健的AI發展勢頭。

公司管理層介紹了新的AI產品，重申了關鍵財務目標，並將該平台定位為「企業的AI操作系統」。

ServiceNow表示，預計到2026年將實現10億美元的AI年度合約價值(ACV)業務，這得益於AI Control Tower、AI Fabric和AI Agent Studio等新工具的快速採用。

「我們發現這些演示/採用/解決方案展示了強大的AI願景和令人信服的價值主張，」歐本海默分析師Brian Schwartz在一份報告中表示。該公司在投資者日後將目標價從970美元上調至1,100美元。

管理層還重申了2025年的指引，並加速了2027年的利潤率目標，將長期自由現金流(FCF)利潤率目標提高了100點子。

在另一份報告中，摩根士丹利分析師強調了ServiceNow核心業務的持續增長以及向客戶關係和特定行業工作流程的擴展。

管理層表示，公司的客戶關係管理(CRM)和行業工作流程現在產生14億美元的ACV，相比2016年的僅2000萬美元有顯著增長，截至2025年3月，CRM交易同比增長62%。

「ServiceNow的前台辦公室交易量同比增長62%，」摩根士丹利的報告指出，這表明在收購Logik.ai後，市場對前台辦公室AI整合的興趣日益增長。

該銀行的分析師強調Pro Plus是公司歷史上增長最快的產品系列，ACV超過2.5億美元。「公司超過55%的ITSM/CSM客戶使用Pro/Enterprise版本，其中超過10%的帳戶使用Pro Plus。」

公司正在實現顯著的價格提升——從Standard升級到Pro平均提升25%，從Pro升級到Pro Plus約提升30%。

雖然財務展望保持不變，但AI相關效率是一個關鍵觀察點。管理層預計2025年AI將帶來1億美元的成本節約，摩根士丹利認為隨著這些效率的擴大，利潤率有上升的潛力。

「鑑於AI相關效率仍處於早期階段，我們認為這表明與利潤率相關的收益可能會隨著時間的推移繼續擴大，」由Keith Weiss領導的分析師表示。「然而，管理層指出，他們將採取平衡的方法，也會重新投資這些收益，以繼續推動長期增長。」

歐本海默收集的合作夥伴反饋也很積極，系統集成商描述了穩定的需求和強勁的項目管道。

該券商認為ServiceNow有望超過其2026年150億美元的訂閱收入目標，並在其廣泛的平台戰略和不斷擴大的客戶基礎的推動下保持強勁的利潤增長。

這家軟件製造商估計，其總目標市場將從2023年的1650億美元增加一倍多，到2027年超過3500億美元，這得益於向AI、數據、CRM和特定行業工作流程的擴展。

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