經濟學家提問：股市剛剛發出了另一個虛假衰退信號嗎？

Investing.com — 根據Capital Economics的分析，美國股市近期的下滑可能更多是噪音而非預測衰退的信號。

該公司在週五的一份報告中指出，今年早些時候市場的回調可能標誌著"關於經濟衰退的另一個虛假信號"。

雖然標普500從2月19日的峰值到4月8日的低點下跌了近19%，僅僅略低於熊市的典型20%門檻，但Capital Economics的分析師表示，這次下跌主要是由投資者情緒轉變驅動，而非盈利基本面。

報告指出："股市的價格走勢...主要源於投資者願意為盈利支付的價格波動。分析師對盈利本身的預期並沒有太大變化，至少在能源板塊之外是如此。"

借鑒歷史背景，Capital Economics指出，熊市只有在伴隨著後來被證明合理的盈利下調時才"預測"了衰退。

報告稱："當標普500的熊市僅僅源於其遠期市盈率的下降時，並沒有出現衰退，"並引用1987年和2022年作為類似案例。

該公司還淡化了對第一季度GDP收縮的擔憂，指出來自私人國內購買者的強勁需求，可能是由於"企業和家庭的關稅’前置採購’"。

報告補充說，ISM製造業數據表明關稅"正在對經濟造成壓力，但並未摧毀它"。

雖然仍存在風險，從中國日益增長的AI競爭到特朗普總統貿易政策可能帶來的後果，但Capital Economics總結道："我們的感覺是，近期股市的下滑是衰退的另一個虛假信號。"

他們表示，真正的考驗將是AI驅動的大型科技板塊的盈利能否保持穩定。

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