券商觀點：儘管面臨逆風，亞馬遜的戰略轉變仍能推動增長

5月2日 - 亞馬遜AMZN.O周四公布的第一季度雲計算 (link)，營收增長和營業收入預期均低於預期，令投資者失望。

股價在盤前交易中下跌 1.37%，報 187.59 美元。

儘管面臨挑戰，但仍有增長潛力

美國銀行全球研究("買入"，PO：230美元) 稱，如果庫存狀況惡化，亞馬遜廣泛的第三方產品選擇、戰略性的第一方採購以及向生活必需品的轉變將幫助亞馬遜跑贏零售行業。

RBC Capital Markets("跑贏大盤"，預測值：230美元) 表示，仍有與關稅相關的未知挑戰需要克服，包括庫存問題和因銷量下降可能導致的廣告收入損失。

RBC 表示："我們對 AWS 再次加速發展的前景略持建設性態度，AMZN 的賣家密度與 META 或 GOOGL 具有相似的稀缺價值。

摩根士丹利("增持"，目標價：250 美元) 表示，AMZN 在這一時期過後將變得更加強大，其物流業的領先地位和人工智能的進步將使其在零售市場的份額得到提升。

但該券商表示，2025 年下半年和 2026 年為買家和賣家提供頂級體驗的成本能見度仍然很低。

Wedbush("跑贏大盤"，目標價：235美元) 認為亞馬遜有幾種可持續提高利潤率的方法，包括改進履約流程，轉向利潤率更高的廣告和 AWS 收入。