將iPhone生產轉移至印度以滿足美國需求「不切實際」：Jefferies

Investing.com — 據Jefferies表示，蘋果計劃將iPhone生產從中國轉移至印度以避免潛在的美國關稅可能過於雄心勃勃。

雖然據報導，該公司在3月底從印度向美國出口了價值20億美元的iPhone——相當於約400萬部的數量——但Jefferies分析師對這一策略在短期內的可擴展性持懷疑態度。

上週，路透社報導稱，蘋果(NASDAQ:AAPL)計劃將所有銷往美國的iPhone生產從中國轉移至印度。

由Edison Lee領導的分析師在一份報告中表示：「如果我們相信美國對印度的互惠關稅將非常低，或者蘋果獲得豁免，這是有意義的。然而，這可能不切實際。」

目前，只有約15%的iPhone在印度組裝，主要限於基本款和Plus型號。

Jefferies估計，蘋果在2024年在美國售出約6500萬部iPhone，其中約3600萬至3900萬部為Pro或Pro Max型號。

分析師寫道，在兩年內將這些高端型號的印度生產「從零增加到約4000萬部是一項艱巨的任務」，他們指出這些型號的組裝複雜，涉及鈦金屬框架、三攝像頭和更大的電池。

「此外，2026年可能會推出折疊式型號，其組裝更具挑戰性。因此，我們仍然看到蘋果存在成本/利潤風險，」他們補充道。

這一分析發生在消費電子製造商為應對潛在關稅而提前發貨的更廣泛努力背景下。

蘋果3月底的出貨部分受到這種「提前」動態的推動，Jefferies指出，主要中國供應商如立訊精密和比亞迪電子(SZ:002594)的類似舉措已經納入了未來指引中。

Jefferies預計，蘋果將超過其對第一季度0.9%的溫和收入增長預期，這得益於為應對潛在關稅而提前發貨。
行業數據顯示，iPhone出貨量在該季度增長了10-14%，這得到了3月底從印度向美國出口價值20億美元iPhone的支持，4月份可能還有更多。

雖然蘋果供應商發布了強勁的第二季度指引，但Jefferies警告稱，這種提前可能會前置需求，並在第三季度造成下行風險。

該公司對iPhone 17的前景「持悲觀態度」。

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