Loop Capital因中國風險和消費疲軟下調Meta股票預期

Investing.com — Loop Capital下調了Meta Platforms (NASDAQ:META)的盈利和收入預期，並將目標價從900美元下調至695美元，強調了與中國廣告支出減少和美國消費者疲軟跡象相關的風險。

雖然維持買入評級，但該券商警告稱，「由於跨境中國廣告商在最低限額豁免關閉和關稅的背景下減少對美國消費者的營銷，廣告定價一直在下降。」

中國廣告商在2024年佔Meta總收入約11%，為整體增長貢獻了350點子。Loop認為，由於貿易壁壘升級，這一群體可能會減少70-80%的廣告支出。

大型廣告商如Temu的撤退已經導致廣告價格下降，渠道檢查顯示最近幾週Meta上的CPM正在下降。該公司假設美國和加拿大市場因中國相關需求下降而面臨4.5%的廣告收入逆風。

除了國際風險外，Meta核心市場的消費者行為趨勢也正在給增長帶來壓力。

轉化率和點擊率正在下降，引發了效果廣告商可能會在這些趨勢持續的情況下開始縮減規模的擔憂。

「效果營銷人員似乎尚未明顯撤退，但如果轉化率疲軟趨勢持續，最終將被迫撤退，」Loop Capital的Rob Sanderson在一份報告中表示。

因此，Loop現在預計第二季度收入指引在405億美元至430億美元之間，低於439億美元的共識預期。

該券商還將2025年全年收入預測下調了56億美元，並將2026年預測下調了78億美元。

修訂後的盈利預估反映了2025年下降6%，2026年下降8%。

估值重置也受到目標倍數下調的驅動——25倍EPS，而之前為30倍，反映了宏觀不確定性增加。

「我們預計隨著貿易緊張局勢的演變，投資者情緒和股價波動將會持續，」Sanderson補充道。

但儘管有這些修訂，他認為長期投資案例仍然完好，稱Meta「是長期投資者在弱勢時期應該累積的最佳超大型股票之一。」

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