市場快速朝「衰退」方向定價：瑞銀

Investing.com — 根據瑞銀分析師的觀點，由於市場迅速將關稅引發的美國衰退納入定價，消費者非必需品股票可能面臨更大的下行壓力。

在給客戶的一份報告中，由Sean Simonds領導的策略師團隊認為，這些部分依賴於消費者在非必需品上的穩健支出的股票最近表現不佳，因為投資者正「快速推進」朝衰退方向發展。

經濟學家警告稱，更高的關稅可能會加劇通脹壓力並拖累經濟活動，同時許多企業已經表示，圍繞關稅的不確定性使得制定投資計劃變得困難。

隨著交易員競相跟上特朗普反覆無常的關稅政策，市場出現劇烈波動，而總統最近暗示他可能因為鮑威爾沒有迅速降低利率而將其解職，這進一步加劇了投資者的擔憂。

本週，股市在週一大幅下跌，但在接下來的兩天反彈，此前特朗普似乎願意與中國進行貿易討論，並且似乎不再威脅要罷免鮑威爾。

在這種背景下，瑞銀分析師指出，消費者非必需品行業，如汽車和耐用品，將受到關稅的直接影響，並且在預期收益方面出現最大幅度的下調。

「銷售和收益預期[...]幾乎在每個板塊都在下降，」分析師寫道。「對關稅敏感的股票正被積極重新定價，相對於市場已下跌20%。」

瑞銀數據顯示，雖然美國市場持續存在做好倉位，但從週期性消費股票向更具防禦性的板塊（如必需品）發生了「顯著轉向」。

在這種背景下，瑞銀引用的一些頂級公司包括半導體集團博通(NASDAQ:AVGO)、金融服務公司Virtu和軟件公司飛塔(NASDAQ:FTNT)。排名靠後的包括零售商科爾士(NYSE:KSS)、芯片製造商英特爾(NASDAQ:INTC)和航空公司捷藍航空。

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