巴克萊下調德州儀器評級，擔憂中國風險和需求問題

Investing.com — 巴克萊將德州儀器(NASDAQ:TXN)的評級從「中性」下調至「減持」，並將目標價下調至125美元，原因是美中貿易緊張局勢、生產成本上升以及關鍵終端市場需求疲軟帶來的風險增加。

該券商表示，德州儀器「正受到各方面的衝擊」，對中國的敞口是一個主要擔憂。中國推動建立國內模擬半導體產業的努力已經開始蠶食美國的市場份額。

巴克萊估計德州儀器對中國的敞口約為20%，並警告關稅可能加速向本地供應商的轉移。

「我們認為消費者需求的破壞將在今年內發生，」巴克萊寫道，強調汽車、手機、PC和物聯網市場的風險。

特別是汽車市場預計將面臨壓力，因為關稅導致的價格上漲將影響消費者支出。

巴克萊還指出德州儀器的支出與市場現實之間存在不匹配。

該公司每年在擴大生產方面花費約50億美元，預計2025年也將如此。

然而，隨著需求疲軟和全球貿易條件惡化，巴克萊預計產能利用率下降和利潤率承壓。

根據該報告，市場對德州儀器收入和毛利率的一致預期過於樂觀。

巴克萊模擬了中國業務50%的阻力和汽車業務10%的打擊，這可能會使2026年每股收益減少約1.00美元。該公司現在預計2026年每股收益為6.49美元，在下行情境下為5.50美元。

巴克萊表示，作為模擬半導體領域的風向標，德州儀器可能會因美國和中國之間的全球脫鉤而承受長期壓力。

此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。