Seaport 因關稅擔憂在第一季度財報前下調 PayPal 和 Bill.com 評級

Investing.com — Seaport Research 將 PayPal (NASDAQ:PYPL) Holdings 和 Bill.com 的評級下調，警告新的宏觀經濟壓力，特別是關稅，可能會從 2025 年下半年開始對金融科技板塊造成壓力。

該券商將 PayPal 從「中性」下調至「賣出」，並將 Bill.com 從「買入」下調至「中性」，理由是對這兩家公司在新環境下達成先前發布的長期增長目標的能力產生越來越多的疑慮。

Seaport 表示：「我們對這兩家公司最終能否在這種新範式下達到先前設定的指引失去了信心。」

雖然第一季度業績預計將基本穩定，但 Seaport 下調了整個板塊的盈利預期，指出消費者和企業支出正在放緩。

該公司現在預測其覆蓋範圍內 2025 年每股收益中位數將下調 0.4%，2026 年將下調 2.2%。

對於 PayPal，Seaport 質疑該公司能否在 2027 年前實現 8%-10% 的結賬總支付量增長，特別是如果自由支配支出和跨境交易量減弱的情況下。

就 Bill.com 而言，Seaport 認為該公司 2026 財年核心收入增長 20% 的預測存在下行風險。該公司現在預計增長率為 16%，並指出中小型企業情緒正在減弱。

即使估值已經回落，Seaport 仍敦促投資者保持選擇性。

分析師認為第一季度業績可能帶來短期的反彈。

「第一季度業績應該不錯，甚至可能因為好於預期的季度表現而出現短期反彈，因為股價在過去幾週明顯下跌，」分析師表示。

分析師還認為，該板塊最終將迎來盈利修正週期，共識預期在未來幾個月內將下降，「因此，我們對仍然評級為『買入』的股票採取務實/選擇性買入的態度——我們承認短期內該領域可能存在顯著波動。」

該券商對 Visa (NYSE:V)、Fiserv (NYSE:FI)、Shopify (NASDAQ:SHOP)、Block、Shift4Pay 和 Dave 給予「買入」評級。

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