道瓊斯股票因美銀雙重下調至表現不佳而下跌

Investing.com — 道瓊斯公司(Dow Inc)(NYSE:DOW)股價下跌2%，因美銀證券(BofA Securities)分析師Steve Bryne將該公司評級從買入雙重下調至表現不佳，目標價為28美元，理由是對盈利下降和潛在股息風險的擔憂。此次降級是鑑於一系列"完美風暴"挑戰，包括宏觀經濟環境惡化、貿易壁壘以及美國原料成本上升。

Bryne的分析導致2025-26年EBITDA估計顯著下調，分別減少17%和23%至48億美元和54億美元。這一調整反映了預期復甦延遲，使股票估值吸引力降低。分析師還強調了道瓊斯約20億美元年度股息的風險，預計自由現金流缺口將從此前的12.5億美元增加至26億美元，淨槓桿率在2027年前將接近3倍。

此次降級是在道瓊斯股票自4月2日關稅公告以來下跌19%後作出的。該公司對住房、建築和汽車等週期性終端市場有重大敞口，預計將面臨全球經濟放緩帶來的盈利壓力。此外，道瓊斯約30%的收入與穩定的包裝業務相關，但美國是聚乙烯的大型淨出口國——中國佔這些出口的20%以上——現在面臨高額關稅。

Bryne表示，"我們正在降低我們的估計，反映出整體上較低的銷量和較弱的利潤率。特別是對於美國聚乙烯，我們現在假設價格在未來三個月中每月上漲1美分（相比CMA預測的4月份價格上漲3美分），並在年底前下降。我們更為保守的預測是基於對需求軟化和庫存已經處於高位的預期。"

修訂後的盈利估計和對股息的潛在影響反映了對道瓊斯未來幾年財務表現更為悲觀的展望。隨著市場消化這些更新，投資者正在應對公司面臨的更高風險和調整後的增長預期。

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