德意志銀行下調通用汽車評級，警告關稅長期衝擊底特律汽車製造商
Investing.com — 德意志銀行將通用汽車(General Motors (NYSE:GM), NYSE:GM)評級從「買入」下調至「持有」，並將目標價從58美元大幅下調至43美元，原因是新實施的美國汽車關稅可能在未來數年對底特律汽車製造商造成結構性風險。
在第一季度財報發布前，德意志銀行指出，由於5月3日起對所有進口汽車和汽車零部件徵收25%的關稅，美國汽車製造商面臨「巨大的不確定性」。
雖然德意志銀行預計2025年上半年將受消費者提前購買推動而表現強勁，但隨著關稅推高平均交易價格，下半年銷量將急劇下滑。
該機構預測，2025年全年美國輕型車銷量將從2024年的1600萬輛下降至1540萬輛。
根據摩根士丹利的估計，福特和通用汽車可能各自因關稅而面臨超過100億美元的成本增加。
德意志銀行預計原始設備製造商不會承擔全部負擔，並指出提高價格、轉移生產和垂直整合等策略可能會被採用。
然而，他們警告稱，將生產轉移到美國可能會導致更高的勞動力成本，特別是考慮到工會工資（包括福利）可能是墨西哥的10倍。
對於通用汽車，摩根士丹利預計第一季度業績穩健，息稅前利潤(EBIT)為35億美元，高於市場共識的33.5億美元，但由於下半年價格上漲，預計全年北美地區銷量將下降8%。
券商預計通用汽車將在實施緩解計劃時撤回全年指引。
分析師表示，假設這些關稅真的是永久性的，通用汽車將在未來數年面臨結構性挑戰，稱這是一個「雙輸」局面，要麼吸收成本，要麼因不將生產轉回國內而面臨政治反彈。
Rivian(NASDAQ:RIVN)被視為擁有「最乾淨的局面」，因其對關稅的敞口有限，且R2產品週期可能帶來潛在上行空間。
特斯拉(Tesla, NASDAQ:TSLA)也仍然是長期做好的首選，被視為人工智能領域的長期贏家，儘管德意志銀行承認短期內可能存在波動。
雖然特朗普政府在更廣泛的關稅問題上表現出一定的靈活性，但該銀行表示，汽車關稅可能仍將是美國新工業政策的基石。
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