花旗下調互聯網股目標價 因關稅和宏觀環境轉弱

Investing.com — 花旗已下調多家美國互聯網股票的目標價格(TPs)和盈利預測，原因是近期實施的關稅負面影響、宏觀經濟能見度有限，以及線上廣告前景轉弱。

雖然Meta Platforms (NASDAQ:META)和Amazon (NASDAQ:AMZN)仍然是該公司的首選，但這家華爾街公司認為，整個線上生態系統的下行風險正在增加。

新一輪關稅上調——對中國商品徵收145%關稅，對其他商品徵收10%關稅——加上消費者信心減弱，導致花旗下調了包括Alphabet (NASDAQ:GOOGL)、Reddit Inc (NYSE:RDDT)、Pinterest (NYSE:PINS)和Snap Inc (NYSE:SNAP)等公司2025年和2026年的收入和EBITDA預測。

「消費者信心下降可能直接轉化為需求和廣告預算減少，我們注意到，即使在『解放日』之前，我們的調查也突顯了宏觀挑戰，」花旗高級互聯網分析師Ronald Josey表示。

Josey將Meta股票的目標價從780美元下調至655美元，但分析師維持買入評級，指出該公司強勁的用戶參與度趨勢和產品創新。

Josey指出，Meta基於績效的廣告模式「通常是最後經歷廣告支出放緩的平台之一（也是最先復甦的平台之一）」，並補充說，Meta GEM和Business AI等較新產品正在提高轉化率。

Amazon的目標價從273美元下調至225美元，反映該公司直接受到關稅和宏觀不確定性的影響。然而，花旗認為，持續向必需品的組合轉變和AWS的彈性需求可能會抵消部分影響。

「對中國進口商品徵收145%的關稅可能對Amazon的銷售和盈利能力產生更大影響，」該報告指出，不過該銀行預計，區域化和自動化努力帶來的效率提升將為利潤率提供支持。

Snap也遭受了大幅削減，其目標價從13.50美元大幅下調至9美元。Josey指出，品牌廣告曝光和北美用戶參與度放緩是主要風險。

Pinterest和Reddit的目標價也分別下調至38美元和150美元，降幅達兩位數，反映廣告收入預測下調和持續的經濟逆風。

「我們較低的倍數反映了廣告逆風和能見度降低，但部分被改善的參與率、關鍵產品改進帶來的順風以及因整體效率提高而擴大的利潤率所抵消，」Josey談到PINS時表示。

花旗對Alphabet股票的目標價195美元保持不變，不過該銀行將Google和Alphabet 2025年和2026年的收入預測分別下調了3.5%和5%，理由是由於宏觀經濟背景惡化，搜索和YouTube的能見度降低。

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