美銀Hartnett：若政策恐慌使衰退短暫，可在4,800點買入標普500

Investing.com — 根據美國銀行的數據，上週被動股票基金吸收了創紀錄的資金流入，而對美國國債的需求也達到了歷史最高水平。

在截至4月9日的一週內，全球股票基金錄得489億美元的淨流入，其中被動型基金湧入703億美元，抵消了主動型基金213億美元的贖回。

國債錄得創紀錄的188億美元流入。債券基金整體出現208億美元的流出，高收益(HY)債券以創紀錄的週度贖回159億美元領跑，投資級(IG)基金流出120億美元——這是76週以來IG首次出現流出。

金融板塊股票錄得創紀錄的週度贖回36億美元，而黃金增加了18億美元，加密貨幣基金則損失了5億美元。

美國銀行由Michael Hartnett領導的策略師表示，後疫情時代的「美國例外主義」正在讓位於「美國否定」，標誌著他們所稱的「美國資產買家罷買」。

策略師們補充說，我們「逢高賣出，做好2年期國債，做淡標普」，直到美聯儲大幅降息以打破清算週期，美中貿易摩擦降溫，以及實際工資恢復家庭購買力。

該銀行認為，如果政策措施有助於避免更深層次的經濟下滑，標普500的4800點將是重新進入風險資產的戰術水平。

Hartnett表示：「標普500估值的舊『底部』20倍現在成為新的『頂部』。」

「我們仍然認為，如果政策恐慌使衰退短暫/淺度，標普500在4800點是買入風險資產的合適水平。」

從地區來看，美國股票基金在該週吸納了313億美元，而新興市場(EM)延續了流入趨勢，達267億美元。歐洲恢復流出31億美元，日本流出12億美元。

在固定收益方面，國債基金連續第五週流入，而新興市場債務基金損失36億美元，銀行貸款基金減少54億美元。TIPS錄得自2021年11月以來最強勁的週度流入，達16億美元。

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