準備迎接標普500可能再下跌7-8%：摩根士丹利

Investing.com — 摩根士丹利警告投資者準備迎接美國股市的進一步下跌，預計如果經濟狀況繼續惡化且政策支持缺席，標普500可能從上週五收盤價再下跌7-8%。

這家華爾街公司強調，基準股票指數已經突破5100-5200點的支撐區間，現在正朝著200週移動平均線（MA）約4700點的水平前進。

「在這個價格點，估值也提供了更好的支撐，所以如果沒有看到貿易環境改善的跡象，且美聯儲仍然堅決按兵不動，投資者應該準備好從週五收盤價再下跌7-8%的可能性，」由Michael J. Wilson領導的策略師在一份報告中表示。

主要股票指數在2月中旬前保持韌性，但許多個股已經承壓數月，主要是由於與關稅無關的盈利修正趨勢疲軟。

現在，美國總統唐納德·特朗普引入的對等關稅正在給市場情緒增加另一層壓力，並可能在第一季度財報季期間推動進一步的負面修正，增加經濟衰退的風險。

上週五出現了投降跡象，納斯達克滑入熊市區域，傳統避險資產如防禦性股票和黃金也面臨壓力。

「隨著衰退風險上升，且沒有美聯儲或特朗普保護的跡象，投資者只能自行判斷何時入場，」策略師表示。

半導體和運輸等週期性板塊的拋售尤為明顯，反映了對全球增長放緩的更廣泛擔憂。即使這些板塊中的一些在關稅豁免名單上，它們仍然表現不佳。

「自去年夏天以來，半導體一直是標普500表現最差的子板塊，」報告指出，並補充說這一群體的疲軟先於關稅擔憂，表明更深層次的經濟壓力。

策略師指出，週期性股票相對於防禦性股票的這種長期表現不佳——差距現已超過40%——更典型的是衰退環境。他們的基本情境並不假設正式衰退，儘管風險正在上升。

他們認為，如果市場開始定價這種情境，而沒有美聯儲或政府的明確指引，進一步下跌的可能性很大。

在這種環境下，摩根士丹利仍然做好大型、高質量股票，但它警告防禦性和質量型股票的表現優勢可能正在減弱。不過，「現在放棄這一策略可能還為時過早，」策略師表示。

「最近的發展和價格走勢進一步強調了我們對高質量/大型/更具防禦性股票和指數的偏好，」他們補充道。

更廣泛的擔憂是，目前沒有特朗普保護或美聯儲保護的跡象，投資者可能開始測試政策制定者對市場痛苦的容忍限度。

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