滙豐下調英偉達評級並大幅削減目標價，認為上行空間有限

Investing.com — 滙豐銀行將英偉達公司( Nvidia Corp ) (NASDAQ:NVDA)的評級從買入下調至持有，理由是該公司在進入機器人和自動駕駛車輛等新人工智能市場機會之前的過渡階段，近期上行潛力有限。

該公司股價在早盤交易中下跌5.8%。

滙豐還將目標價從175 USD大幅下調至120 USD，反映了較低的盈利預期和降低的目標市盈率(PE)。

儘管英偉達第四季度業績和第一季度指引符合預期，但其股價已從2025年1月的峰值下跌了26%。

滙豐預計英偉達2026財年收入將同比增長62%，每股收益(EPS)將增長58%。然而，該機構現在認為進一步的盈利驚喜空間有限，這可能會限制股價上漲。

滙豐指出，英偉達GPU的定價能力正在減弱，限制了上行動力。雖然該公司此前受益於強勁的AI GPU定價和改善的產品組合，但最近的GPU世代，如B300和GB300 NVL72機架架構，並未出現平均售價(ASP)的大幅提升。

即將推出的Vera Rubin平台預計也只會帶來微小改進，直到2027年的Rubin Ultra升級。

該券商還提到潛在的重估阻力，包括雲服務提供商資本支出的不確定性和來自DeepSeek的長期需求。供應鏈不匹配可能進一步限制上行潛力。

滙豐認為機器人和自動AI是英偉達下一個主要增長催化劑，但認為這些市場的收入貢獻需要時間才能實現。

該機構將2026財年和2027財年的EPS預期分別下調8%和18%，並將目標市盈率從34倍降至25倍，與歷史低谷估值一致。

此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。