更正-重溫稿-詹姆斯·哈迪（James Hardie）以88億美元收購美國建築產品製造商AZEK

Scott Murdoch/Byron Kaye

路透社3月24日 - 纖維水泥製造商詹姆斯·哈迪工業公司（James Hardie Industries，簡稱JHX.AX）表示將以87.5億美元的價格收購美國人造地板製造商AZEK（簡稱AZEK.N），此舉導致其股價暴跌，因為分析師擔心該公司為美國低迷的房地產市場支付了過高價格。

投資者對此次收購反應冷淡，表明他們對於一家公司擴大在美國的業務持謹慎態度，因為美國的新住房存量接近二十年來的最高水平，而特朗普總統的關稅和移民政策可能會進一步放緩建設速度。

AZEK股東將獲得每股26.45美元的現金和1.034股James Hardie股票，總價為每股56.88美元，較目標公司上周五收盤價溢價37.4%。

兩家公司表示，AZEK董事會支持這一收購方案，收購完成後，James Hardie和AZEK的股東將分別持有約74%和26%的股份。AZEK主要生產復合地板、涼棚和其他戶外生活用品。

詹姆斯·哈迪（James Hardie）在澳大利亞上市的股票周一下跌了15%，而標準普爾/澳大利亞證券交易所200指數（S&P/ASX200 <.AXJO>）則持平，因為分析師擔心該價格比該行業其他交易具有更高的收益倍數。

摩根士丹利分析師表示，這筆交易“溢價過高，倍數過高”。“我們預計市場將對收入協同目標持懷疑態度。”

該公司表示，預計交易完成後，至少可獲得3.5億美元的額外收益。該公司預計，交易將節省1.25億美元的成本。

Barrenjoey分析師表示，溢價意味著“需要實現充分的協同效應以及兩家公司強勁的潛在增長，才能證明這筆交易是合理的”。

這是美國建築產品行業一年內的第三筆交易，包括上周Beacon Roofing Supply BECN.O同意 (link) 以110億美元被QXO QXO.N收購。

“美國建築產品行業正在發生變化，”詹姆斯·哈迪首席執行官亞倫·埃特告訴路透社。“你們已經看到了整合，我們相信這種情況只會繼續下去。通過與AZEK合併，我們建立了一家更強大的公司，能夠應對不斷變化的環境。”

經濟學家表示，美國總統特朗普下令徵收關稅，再加上其移民政策收緊導致勞動力短缺，預計將推高成本，同時抑制需求。

與此同時，政府數據顯示，新屋銷售低迷 (link)，導致1月份的庫存達到2007年以來的最高水平，新開工需求降溫。

在此背景下，AZEK的股價較12月11日創下的54.76美元收盤紀錄高位下跌了23%。收購股權價值比該峰值高出4%。

詹姆斯·哈迪表示，收購價格包括AZEK的3.86億美元凈債務。

該公司在一份聲明中表示，合併後的公司股票將在紐約證券交易所上市，其澳大利亞存托憑證(CDI) 將繼續保留。

詹姆斯·哈迪（James Hardie）公司成立于澳大利亞，但如今總部設在愛爾蘭，管理團隊位於芝加哥。

該公司表示，計劃通過債務融資來籌集交易所需的現金部分。