瑞銀下調彪馬評級至 "賣出"，因未來將面臨更多挑戰

3月14日 - 瑞銀將彪馬PUMG.DE的評級從 "中性 "下調至 "賣出"，因為瑞銀認為該公司未來將面臨更多挑戰，這可能導致其業績在扭虧為盈之前進一步惡化。

該公司的最新業績加劇了人們對結構性挑戰的擔憂，這可能會導致頂線增長放緩和利潤率下降。

這主要是由於不斷變化的競爭格局、向攤薄利潤的直接面向客戶渠道的轉移以及來自競爭對手阿迪達斯ADSGn.DE和耐克NKE.N在批發渠道的壓力。

瑞銀稱，這可能會促使該品牌進行戰略調整併啟動扭虧為盈的進程，但投資的增加會使息稅前利潤率長期保持在 5%左右。

本周早些時候彪馬公布業績後，股價下跌達 23%，截至上一交易日收盤，股價累計下跌 50